正荣地产2.83年期3亿美元债券定价9.05%，获逾10亿美元认购

正荣地产集团有限公司（Zhenro Properties Group Limited，6158.HK，B1 Stable (穆迪) / B Positive (标普) / B+ Stable (惠誉)，简称“正荣地产”或“发行人”）周一（9月23日）定价Reg S、2.83年期（2年零10个月，2022年8月3日到期）、本金额3亿美元、固定利息8.7%、高级债券Zhenro 8.7 08/03/2022，初始价（IPG）9.50%，最终指导价（FPG）9.10% (+/-5bps WPIR)，发行价9.05% / 99.163。 周二下午，FPG发布时，新债的订单超18.5亿美元（包含2.5亿美元承销商订单），预期发行规模为“最高3亿美元”。 新债的最终订单量超过10亿美元（包含2.5亿美元承销商订单，来自逾60个账户），投资者地域分布为：亚洲95%、欧洲5%，投资者类型分布为：基金/资产管理公司/金融机构74%、私人银行26%。 债券发行人是正荣地产，附属公司担保人（正荣地产的若干非中国受限附属公司）提供担保，债券预期评级B2 (穆迪) / B+ (惠誉)，募集资金用于再融资现有债务。 债券的首个付息日在2020年2月3日（short first coupon，首个计息周期为4个月），此后，每年2月3日及8月3日（每半年）支付一次。 渣打银行（B&D）、中银国际、建银国际、中信银行（国际）、中信里昂证券、瑞士信贷、德意志银行、海通国际、汇丰银行担任此次发行的联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人。债券10月3日交割，将在港交所上市，适用纽约法，最小面值/增量为US$200k/US$1k。 惠誉在9月10日将正荣地产的长期外币发行人违约评级从'B'上调至'B+'，展望稳定。“正荣地产通过发行股份及内部产生的现金流偿还债务之后，惠誉认为此举令该公司2019年上半年的杠杆率（即净债务与调整后库存的比率，按比例合并了合资公司及联营公司的报表）从55%降至约51%，因此进行了本次评级上调。惠誉认为，鉴于正荣地产的增长战略与过去两年相比趋于温和，该公司的杠杆率将保持在50%左右的水平。 ”惠誉表示。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。