集友银行10NC5美元Tier 2定价5.75%，规模2亿美元，峰值订单8.5亿美元

集友银行周二（3月29日）定价一笔Reg S、符合巴塞尔协议III、无评级、2亿美元、10年期NC5、固定利息（可重置）、“不可持续经营”损失吸收、Tier 2次级债券，初始价5.95%区域，最终指导价5.75% (THE #)，发行价5.75% / 100 / T5+320.2bps。 周二下午，最终指导价发布时，新债的峰值订单达到8.5亿美元（含7.35亿美元承销商订单）。 中银国际 (B&D)、农银国际、兴证国际、民银资本、海通国际、华泰国际担任联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人，中国银行 (香港)、交银国际、中信银行（国际）、中国光大银行香港分行、中国银河国际、中金公司、招商永隆银行、信银投资、安信国际、国泰君安国际、兴业银行香港分行、澳门国际银行、南洋商业银行、天风国际、中泰国际担任联席牵头经办人及联席账簿管理人。 新债包含25c的私银认购折让。 集友银行的主体评级是 Baa1 Stable（穆迪），拟发行Tier 2无债项评级。 债券包含“不可持续经营损失吸收”（Non-viability Loss Absorption），方式为不可撤销的本金减计和票息取消；是否触发“不可持续经营事件”将由香港金管局或中国银保监会（作为母行的监管机构）来认定。债券还将适用Hong Kong Resolution Authority Power。 集友银行的母行是厦门国际银行。截至2021年12月底，厦门国际银行持有集友银行69.63%股份。 票息将在发行后第5年末重置（不含Step-up）；发行后第5年末及其后每个付息日（每半年）发行人可以赎回（前提是取得香港金管局和中国银保监会同意）。如果发行人没有在首个可赎回日（发行后第5年末）赎回，在监管批准的前提下，发行人可以选择在剩余5年存续期内分期偿还（每年偿还20%本金额）。 拟发行Tier 2不包含票息递延条款。 债券发行后，将在港交所上市，最小面值/增量USD250k/1k，适用英国法（次级条款除外、适用香港法）。 承销团给出的可比债券是中资和港资银行的存量美元Tier 2，新交易Mandate于3月28日宣布时，可比债券二级水平如下： - 建设银行 CCB 2.85 01/21/2032 当前 bid 在 94.331 / 4.162% / T+156 / G+156 - 东亚银行 BEA 4 05/29/2030 当前 bid 在 98.931 / 4.363% / T+202 / G+179 - 大新银行 DahSing 3 11/02/2031 当前 bid 在 94.433 / 4.350% / T+175 / G+175 - 上海商业银行 SHComBank 5 01/17/2029 当前 bid 在 101.329 / 4.222% / T+188 / G+198 - 中信银行 (国际) CNCBI 4.625 02/28/2029 当前 bid 在 100.847 / 4.158% / T+182 / G+182 条款概要如下： 发行人: 集友银行 (Chiyu Banking Corporation Limited) 发行人评级: Baa1 stable（穆迪） 母行: 厦门国际银行（Xiamen International Bank Co., Ltd.） 预期发行评级: 无评级 发行类型: 美元计价、符合巴塞尔协议III、次级、Tier 2债券 等级: 直接、无条件、无抵押、次级责任，受偿顺序优先于普通股和AT1证券 格式: Regulation S, Category 1 币种: 美元 发行规模: 2亿美元 期限: 10年期 Non-Call 5年 票面利率: 5.75% S/A 30/360 定价日: 2022年3月29日 交割日: 2022年4月7日 (T+6) 首个可赎回日: 2027年4月7日 到期日: 2032年4月7日 发行利差: T5+320.2bps 发行价 / 发行收益率: 100 / 5.75% 基准美国国债: T 1 ⅞ 02/28/27 美国国债价格 / 收益率: 96-29 / 2.548% 票息率: 固定利息、半年付息一次；首个可赎回日如果不赎回，票息将重置为“彼时通行5年期美国国债利率 + 初始发行利差 320.2bps” 发行人赎回选择权：首个可赎回日或其后任何利息支付日，发行人可以按面值赎回（at par），但须事先获得香港金管局批准、满足中国银保监会的赎回条件并获得中国银保监会确认 其他可赎回事件：若发生 (1) Withholding Tax Event、(2) Tax Deduction Event 或 (3) Capital Event，发行人可以按面值赎回（at par），但须事先获得香港金管局批准、满足中国银保监会的赎回条件并获得中国银保监会确认 不可持续经营损失吸收：如果“不可持续经营事件”发生并持续，无需债券持有人同意，发行人将不可撤销地（全额或部分）减计债券的本金、取消任何应计但未支付的利息 不可持续经营事件：(a) 香港金管局书面通知发行人，其认为有必要进行减计或转换，否则发行人将无法持续经营；或者 (b) 相关监管机构认为，有必要提供公共部门注资或同等效力支持，否则发行人将无法持续经营；或者 (c) 母行（厦门国际银行）的监管部门（中国银保监会）书面通知母行，其认为有必要进行减计或转换，否则发行人或母行将无法持续经营；或者 (d) 母行的监管机构认为，有必要在其管辖范围内提供公共部门注资或同等效力支持，否则母行或发行人将无法持续经营。 Hong Kong Resolution Authority Power：适用；债券可被减计、注销、转换、修改，或债券的形式发生变化。 募集资金用途: 根据相关法规（Capital Regulations）补充发行人的二级资本 上市: 港交所 最小面值/增量: US$250k / US$1k 适用法律: 英国法，次级条款除外、适用香港法 联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人: 中银国际 (B&D)、农银国际、兴证国际、民银资本、海通国际、华泰国际 联席牵头经办人及联席账簿管理人: 中国银行 (香港)、交银国际、中信银行（国际）、中国光大银行香港分行、中国银河国际、中金公司、招商永隆银行、信银投资、安信国际、国泰君安国际、兴业银行香港分行、澳门国际银行、南洋商业银行、天风国际、中泰国际 私银折让: 25 cents ISIN: XS2460522555 TOE: 23:37PM 香港时间 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。