9月12日中资美元债二级市场流动性盘后回顾：远洋集团、华为、新奥

本周四，中资美元债二级市场表现非常强劲。 投资级方面，China IG利差整体收窄3 - 5bps，部分债券利差收窄幅度超过10bps，比如：远洋集团美元债缩窄30bps，华为美元债缩窄20bps以上，龙湖地产美元债缩窄6bps以上。 高收益方面，China HY价格上涨25c - 75c，中等期限的高收益地产美元债表现尤其强劲。 新债方面，昨日定价的常德城投和天津滨海建投美元新债首日二级流动性不佳。 一级市场方面，今日有2笔新交易宣布： 东亚银行永续NC5美元AT1，初始价6.25%区域，最终指导价5.875% - 6%，订单超41亿美元（包含2亿美元承销商订单），预期发行规模为“最高6.5亿美元”； 淮安交通3年期美元债，初始价6.50%区域，最终指导价6.20% (The Number)，订单超7亿美元（包含3.75亿美元承销商订单），预期发行规模为“美元基准规模”。 最后，评级新闻如下： 鑫苑置业（标普）：长期发行人信用评级由'B'下调至'B-'，存量高级票据的长期发行评级由'B-'下调至'CCC+'，因公司面临流动性挑战和再融资风险。 江苏方洋集团（惠誉）：'BB'评级获确认，并移出负面观察（Rating Watch Negative）。在修订后的地方和地区政府评级标准下，惠誉评估，连云港市政府有能力向江苏方洋集团提供合法支持。 新奥能源（ENN Energy）（惠誉）：股权转让交易的初步结构不会立即影响其评级（BBB/Stable）。新奥股份（买方）在9月10日披露了交易预案。根据该预案，新奥股份将收购新奥能源的32.81%股份（目前由王玉锁夫妇全资拥有的新奥国际持有），其中，3.55%的股份以现金购买，另外29.26%通过股权置换支付：新奥股份将其拥有的澳大利亚LNG公司Santos Limited股份与新奥国际持有的新奥能源29.26%股份的等值部分进行资产置换（差额部分拟透过现金以及向新奥国际发行新股支付 [人民币9.88元/股] ）。此外，新奥股份还计划非公开发行股票募集配套资金（最高2.46亿股）。其余细节（交易对价、非公开发行股票的价格和数量等）尚未厘定。 新奥股份（ENN Ecological）（惠誉）：'BB'评级列入正面观察（Rating Watch Positive）。拟议的股份转让若成功实现，基于惠誉的“母子公司关联度评级标准”，新奥股份和新奥能源的关联度将至少被评定为“中等”，甚至可能评定为“强”；因此，惠誉可能基于“合并集团信用状况”评估新奥股份的评级。 ================== 价格异动（中间价） 房地产 Cogard 5.125 01/17/25 价格变动 +1.036pt，当前价格 98.108，收盘价格 97.072，收盘时间 2019年9月11日18:00（下同）。 R&F 8.625 02/27/24 价格变动 +1.299pt，当前价格 98.394，收盘价格 97.095。 R&F 8.125 07/11/24 价格变动 +1.015pt，当前价格 95.983，收盘价格 94.968。 CIFI 6.55 03/28/24 价格变动 +1.008pt，当前价格 99.400，收盘价格 98.392。 Sunac 7.95 10/11/23 价格变动 +1.884pt，当前价格 98.657，收盘价格 96.773。 SCE 7.25 04/19/23 价格变动 +1.306pt，当前价格 97.625，收盘价格 96.319。 KWG 7.4 03/05/24 价格变动 +1.190pt，当前价格 96.981，收盘价格 95.791。 JingRui 12 07/25/22 价格变动 -1.250pt，当前价格 93.125，收盘价格 94.375。 其他 Fishery 9.75 07/30/2019 价格变动 +2.721pt，当前价格 99.786，收盘价格 97.065。 GCLNewEnergy 7.1 01/30/21 价格变动 +2.808pt，当前价格 93.833，收盘价格 91.025。 WFUrbanCons 6.5 10/23/21 价格变动 +1.015pt，当前价格 100.969，收盘价格 99.954。 FangYang 7.5 11/29/21 价格变动 -3.062pt，当前价格 96.813，收盘价格 99.875。 Founder 7.5 01/28/22 价格变动 -1.475pt，当前价格 86.500，收盘价格 87.975。 SDSanxing 7.99 01/23/21 价格变动 -1.600pt，当前价格 58.400，收盘价格 60.000。 * “价格异动”指，相比前一交易日18:00，Mid Price（现金价）波动1pt以上，数据来源：华尔街交易员App。 ** 以上价格、波动及评论仅供参考。 ©️ 未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。