4月20日盘后回顾：联想集团、中国宏桥、云南城投、小米集团、中银航空租赁、国美零售、海航集团、保利发展、新城控股、中国华电

上周五美股收涨，3大股指收涨1.38% - 2.99%。 【二级市场 - 上周】 iBoxx指数的数据显示，经历了上周的一轮连续上涨，截至4月17日，中资地产高收益美元债进一步收复失地（下图）。具体而言，中资地产高收益美元债总回报指数上周累涨3.6%、利差收窄175个基点。高收益显著跑赢投资级。 【二级市场 - 本周一】 本周一，中资美元债二级市场比较安静，China IG利差大体不变。 联想集团上周五定价的6.5亿美元无评级债券Lenovo 5.875 04/24/2025获得3倍认购，周一开盘一度上涨1.2pt，但涨幅很快回落至60c，双向交易活跃（获利了结卖盘 + 私人银行买盘）；SereS的数据显示，至亚洲收盘时间，联想集团新债收于100.45 / 100.75（发行价为100）。 高收益板块基调整体稳固，China HY价格+/-50c，投资者在搜寻前期表现落后大市的名字。 高收益个券中，中国宏桥美元债今日大幅上涨约6pt，云南城投集团美元债YNMetro 5.5 04/08/2022今日反弹4.54pt至80.36 mid。 4月20日中资美元债二级市场涨跌幅热力图 - 全行业： 4月20日中资美元债二级市场涨跌幅热力图 - 房地产： 来源：SereS（www.serespartners.com） 【一级市场】 一级市场方面，今日有2家投资级发行人宣布Mandate： 小米集团 (Baa2 / BBB- / BBB) 拟发Reg S/144A美元高级票据，电话会议4月20日起召开。这将是小米集团首次发行美元计价债券。 中银航空租赁拟发Reg S/144A美元债，电话会议4月20日起召开。 此外，国美零售于4月17日向拼多多发行2亿美元可转债，初步转换价为每股股份1.215港元，年利率5%，期限3年（可延长至5年），所得款项用作偿还借贷。在境外高收益美元债一级市场低迷的背景下，国美零售又属于受新冠疫情冲击较大的线下零售业，因此，发行可转债成为可行的融资选项。本次发行后，国美零售剩余3亿美元的发改委外债额度。 【行业新闻】 高力国际的数据显示，海航集团近期以36亿元人民币的价格将上海海航大厦出售予中国信达，交易面积4.78万平方米。 保利发展管理层16日在业绩会上表示，保利发展目前未参与云南城投的重组，与云南城投有项目层面的合作。 新城控股（601155.SH）4月16日收到上交所《关于对华西证券 — 新城吾悦商业物业第一期资产支持专项计划资产支持证券挂牌转让无异议的函》，发行总额不超过29.47亿元。 中银航空租赁（2588.HK）19日公告，4月17日，全资附属公司 BOC Aviation (USA) Corp 与 United Airlines, Inc. (“航空公司”) 订立协议，据此，其同意向航空公司购买6架波音787-9飞机及16架波音737-9 MAX飞机并将飞机租回予航空公司。交易事项计划于2020年完成。 【评级行动/评论】 惠誉公布小米集团的首次 'BBB' IDR，并授予拟发行美元票据 'BBB' 评级。 标普授予小米集团 'BBB-' 评级，展望稳定；授予票据 'BBB-' 债项评级。 穆迪授予小米集团首次Baa2评级，展望稳定。 惠誉确认中国华电的 'A' 评级，展望稳定。 标普20日表示，因社交隔离措施打击亚太区创造就业的引擎：服务业，失业率可能攀升超过3个百分点，是此前经济衰退失业率升幅均值的两倍多。 穆迪对全球建筑业的展望自2017年以来首次调整为负面。穆迪预计，由于全球建筑活动受到新冠肺炎疫情、经济产出恶化、以及石油和大宗商品价格下跌等因素的冲击，2020年受评建筑企业的平均总收入 (不包括并购) 将会下降。在中国，多数主要基建项目的建筑活动已经恢复。此外由于建筑活动已经恢复，政府加大基建投资，加上多家企业有大量未完成订单，穆迪预计中国建筑企业将收回其大部分损失的国内收入。 ================== 价格异动（中间价）（+/-2pt以上） 房地产 Agile 7.875 PERP 价格变动 -3.854pt，当前价格 87.476，收盘价格 91.330，收盘时间 2020年4月17日18:00（下同）。 DaFa 11.5 01/27/21 价格变动 +2.723pt，当前价格 93.438，收盘价格 90.715。 Greenland 5.875 07/03/24 价格变动 +2.658pt，当前价格 90.145，收盘价格 87.487。 Jinmao 4 PERP 价格变动 -2.772pt，当前价格 93.345，收盘价格 96.117。 NanFung 5 09/05/28 价格变动 -2.191pt，当前价格 105.610，收盘价格 107.801。 Tahoe 11.25 09/11/20 价格变动 -4.44pt，当前价格 93.000，收盘价格 97.440。 Yango 10 02/11/23 价格变动 +2.495pt，当前价格 98.713，收盘价格 96.218。 校企 TusHoldings 7.9 03/07/21 价格变动 +3.6pt，当前价格 62.200，收盘价格 58.600。 TusHoldings 7.95 08/15/21 价格变动 -9.65pt，当前价格 61.750，收盘价格 71.400。 Unigroup 4.75 01/31/21 价格变动 +3.1pt，当前价格 71.500，收盘价格 68.400。 Unigroup 6.5 01/31/28 价格变动 -2.25pt，当前价格 49.750，收盘价格 52.000。 城投/地方国企 CDTianfu 4.65 05/07/24 价格变动 -3.26pt，当前价格 99.400，收盘价格 102.660。 SDGuohui 4.37 07/09/22 价格变动 -2.65pt，当前价格 96.800，收盘价格 99.450。 WHMetro 5.98 PERP 价格变动 -2.098pt，当前价格 99.994，收盘价格 102.092。 YNMetro 5.5 04/08/22 价格变动 +4.538pt，当前价格 80.363，收盘价格 75.825。 ZHHuafa 4.25 07/03/24 价格变动 -2.15pt，当前价格 95.750，收盘价格 97.900。 ZJAMC 7 12/11/21 价格变动 -2.034pt，当前价格 104.516，收盘价格 106.550。 工业 GCLNewEnergy 7.1 01/30/21 价格变动 +2.5pt，当前价格 46.200，收盘价格 43.700。 GeelyAuto 4 PERP 价格变动 +2.375pt，当前价格 89.465，收盘价格 87.090。 Hilong 8.25 09/26/22 价格变动 -2.267pt，当前价格 61.333，收盘价格 63.600。 其他 FEHorizon 5.6 PERP 价格变动 +3pt，当前价格 83.800，收盘价格 80.800。 Lenovo 4.75 03/29/23 价格变动 -2.928pt，当前价格 99.127，收盘价格 102.055。 PCCW 3 07/14/26 价格变动 -3.396pt，当前价格 100.520，收盘价格 103.916。 SunshineLife 4.5 04/20/26 价格变动 -4.073pt，当前价格 94.920，收盘价格 98.993。 UnionLife 3 09/19/21 价格变动 +2.956pt，当前价格 81.000，收盘价格 78.044。 * “价格异动”指，相比前一交易日18:00，Mid Price（现金价）波动2pt以上，数据来源：华尔街交易员App。 ** 以上价格、波动及评论仅供参考。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。