穆迪：向平价上网过渡并实现储能设施的商业可行性对中国可再生能源行业发展至关重要

穆迪投资者服务公司 - 21 October 2022： 中国陆上风电和光伏发电行业已跨入今后新项目平价上网阶段，这对行业具有正面信用影响，因为这意味着可再生能源项目在商业上越来越可行，与其他燃料来源相比也越来越具有竞争力。储能对行业的持续发展至关重要，但储能技术要在商业上完全可行仍需时日。在实现中国减排目标方面发挥的作用仍是上述行业获政策支持的基础。业内大型企业，通常为国有企业，将从上述转型中受益，因为此类企业在中国的双碳计划中起着至关重要的作用，但同时又以高杠杆为代价。 » 2022年开始向平价上网过渡，这将拉动容量增长。新批陆上风电和光伏发电项目不再享受中央政府补贴，因为政府有意推动行业进入平价上网时代。加速向平价上网过渡的驱动因素包括设备成本的下降和技术进步，如采用更大的风叶和单晶光伏板可提高电能转换效率，并增加资产的利用小时数和寿命期总发电量。我们预计在2022至2025年期间，每年中国至少将新增100GW的风电和光伏发电容量，以支持中国的减排目标，包括2030年前实现碳达峰。 » 扩大储能能力对于平价上网后的行业发展至关重要。储能能力的发展对行业长期发展和中国的能源转型至关重要，因为考虑到可再生能源供应的间歇性，其可以优化可再生能源的利用，同时保持电网系统的稳定运行。我们预计，在政策支持下，中国的储能设施将在未来四年内呈指数级增长，到2025年将超过30GW的总储能目标。未来成本大幅下降将是推动储能投资的关键。 » 大型国企将在能源转型方面发挥关键作用并从中受益，但同时又以高杠杆为代价。我们预计，未来几十年内国企将成为推动中国能源转型的重要力量。因此，鉴于其对国家能源转型的重要性，我们预计相关国企将得益于必要时政府向其提供的更大力度的特殊支持。发电和电网企业的资本支出将保持在较高水平，以投资于可再生能源发电容量和储能从而支持能源转型。这意味着其债务杠杆率至少在未来3-5年内将持续高企。 来源：穆迪投资者服务公司