10月9日盘后回顾：广汇汽车、启迪控股、融信、三峡集团、中国银行澳门分行、盈德气体、中信资源、海康威视、柳州东通、株洲城发集团、百度、新城发展、新城控股

本周三，亚洲交易时段大多数时间，China IG在做市商卖盘驱动下利差整体变宽3 - 5bps。子板块方面，油气名字变宽约5bps，AMC变宽5bps，港资投资级名字变宽5 - 7bps。个券方面，中国化工集团2029年美元债利差拓宽9bps。 不过，到亚洲尾盘/欧洲开盘时间，关于中美经贸磋商的外媒正面消息推动China IG反弹（利差突然缩窄2 - 4bps）。 高收益方面，China HY整体走弱，长端高收益地产美元债下跌25c - 50c。 高收益个券方面，广汇汽车美元债今日交投非常活跃，主导了高收益板块（因公司今日宣布美元债交换要约及拟议的额外新票据发行），具体而言，GrandAuto 8.625 04/08/2022下跌3pt、广汇汽车永续债（GrandAuto 5.625 Perp & GrandAuto 8.75 Perp）下跌3 - 7pt。此外，启迪控股增发债券首日跌75c。 一级市场方面，今日有3家中资发行人宣布了新交易： 融信中国增发8.75% 2022年美元债，初始价9.00%区域，最终指导价8.750% (the number)，订单超8.75亿美元（包含1.5亿美元承销商订单）； 三峡集团5年/30年期美元债，初始价T+110区域/3.4%区域，最终指导价T+95 (the number) / 3.2% (the number)，订单超21亿美元（包含5.55亿美元承销商订单），预期发行规模为“美元基准规模”； 中国银行澳门分行3年期美元浮息绿债，初始价SOFR+120区域，最终指导价SOFR+95 (the number) (Swaps to ~3$mL+73)，订单超8亿美元（包含3亿美元承销商订单）； 中国银行澳门分行2年期点心绿债，初始价3.45%区域，最终指导价3.15% (the number)，订单超31亿人民币（包含逾16亿人民币承销商订单），预期发行规模为“人民币基准规模”； 中国银行澳门分行2年期欧元绿债，初始价MS+65区域 ，最终指导价MS+50区域 (+/- 5bps WPIR)，订单接近8亿欧元（包含3亿欧元承销商订单），预期发行规模为3亿欧元。 最后，评级新闻如下： 盈德气体：标普将长期主体信用评级和债项评级从“B+”上调至“BB-”，展望稳定。“我们预期盈德气体的财务政策将保持审慎，使得未来12个月内该公司的信用指标不会显著弱于当前水平。我们认为，在此期间该公司得益于良好的经营业绩和审慎的资本支出，其财务杠杆将保持在相对较低水平。稳定评级展望反映，我们预期，受到有利经营状况和审慎资本支出（包括收购）的支持，该公司未来12个月内债务对息税及折旧摊销前利润（EBITDA）的比率将维持在3.5倍以下。” 中信资源：穆迪将公司家族评级从“Ba3”上调至“Ba2”，展望稳定。“评级上调反映出我们预计未来12-18个月中信资源将继续保持其已得到改善的信用指标，也反映了中信资源良好的流动性和债务状况的改善。” 海康威视：标普将长期主体信用评级“A-”列入负面信用观察名单。“列入信用观察名单反映我们认为，美国商务部将海康威视列入出口管制‘实体清单’可能对海康威视的业务经营和市场地位造成重大影响。被列入‘实体清单’的实体，在未经美国政府批准的情况下，将被禁止与美国企业开展业务。尽管面临着国内外同行的激烈竞争，海康威视仍是全球最大的视频监控设备制造商。我们将在更加细致地评估美国政府的此次行动可能对海康威视造成的影响程度后，对该信用观察状态做出决议。” 柳州东通：惠誉确认“BB”发行人违约评级，展望稳定。 三峡集团：惠誉认为，三峡集团（A+/Stable）收购秘鲁的电力分销公司将有助于该公司的业务和地域多元化，但可能被收购带来的杠杆上升略微抵消（如果该收购以举债驱动）。这是三峡集团首次进入中国以外的电力传输和分销 (T&D) 市场。该收购不影响三峡集团的评级。 株洲城发集团：惠誉将评级展望由“负面”调整至“稳定”；与此同时，惠誉确认该公司的IDR及债项评级为“BBB-”。“评级展望的调整是基于，2019年9月发布修订后的《地方及地区政府国际评级标准》后，惠誉对株洲市政府向株洲城发集团提供支持的能力的预期改善。” 百度：穆迪认为，百度出售所持的6.1%携程（Ctrip）股份将巩固其本已强劲的流动性，但不会立即影响其“A3/Positive”发行人评级。“该出售将为百度带来约10亿美元流动性，改善其财务灵活性，并允许百度专注于核心业务投资及其他资本需求。” 新城发展/新城控股：穆迪确认2家公司的“Ba2”公司家族评级，评级展望由“rating under review”调整至“负面”。该评级行动结束了穆迪2019年7月15日开始的审查（review）。 ================== 价格异动（中间价） 广汇汽车 GrandAuto 8.75 12/29/49 价格变动 -4.384pt，当前价格 91.167，收盘价格 95.551，收盘时间 2019年10月8日18:00（下同）。 GrandAuto 5.625 10/30/49 价格变动 -7.351pt，当前价格 72.333，收盘价格 79.684。 GrandAuto 8.625 04/08/22 价格变动 -2.000pt，当前价格 90.750，收盘价格 92.750。 其他 Envision 7.5 04/26/21 价格变动 -3.775pt，当前价格 67.400，收盘价格 71.175。 Tewoo 4.5 12/16/19 价格变动 -3.000pt，当前价格 55.000，收盘价格 58.000。 JiuDingGroup 6.5 07/25/20 价格变动 -1.083pt，当前价格 90.917，收盘价格 92.000。 TusHoldings 7.95 08/15/21 价格变动 -1.365pt，当前价格 98.275，收盘价格 99.640。 VAST 13 06/28/21 价格变动 +1.041pt，当前价格 100.250，收盘价格 99.209。 Zensun 12.8 10/03/21 价格变动 +1.475pt，当前价格 98.375，收盘价格 96.900。 Ruyi 7.5 12/19/19 价格变动 +2.583pt，当前价格 83.083，收盘价格 80.500。 * “价格异动”指，相比前一交易日18:00，Mid Price（现金价）波动1pt以上，数据来源：华尔街交易员App。 ** 以上价格、波动及评论仅供参考。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。