创兴银行永续NC5美元AT1定价5.7%，规模4亿美元

创兴银行有限公司（Chong Hing Bank Limited，1111.HK，穆迪：Baa1 Stable，惠誉：BBB Stable，“创兴银行”或“发行人”）周一（7月8日）定价Reg S、本金额4亿美元、永续NC5、票面利率5.7%（可重置）、Basel III-compliant、非累积、次级、AT1资本证券ChongHing 5.7 Perp，初始价（IPG）6.10%区域，最终指导价5.7% (the number)，发行价5.7% / 100。发行价较初始价缩窄40基点。 周一下午，最终指导价发布时，这笔AT1的订单超过33亿美元（包含5.85亿美元承销商订单）。 据公司披露，创兴银行的最终母公司——广州越秀控股有限公司及/或其附属公司拟认购本金额最多2000万美元的证券。 拟发行AT1的预期评级是Ba2（穆迪），低于发行人主体评级4个子级。 发行后第五年末（2024年7月15日）为首个可赎回日，此后，每个付息日（每半年）可以赎回一次（at par）；此外，Tax / Capital Event发生时，发行人也可以选择赎回（at par）。AT1赎回须香港金管局（Monetary Authority of Hong Kong）同意。 首个可赎回日也是首个票息重置日（First Reset Date），重置为：彼时通行的5年期美国国债利率 + 初始利差385.8bps；此后，每五年按此重置。 债券将包含票息自主及强制取消（非累积），受Dividend Stopper限制。如果Distributable Reserves不足，或者香港金管局指示发行人取消票息分派，票息将取消。 债券还将包含不可持续经营损失吸收（Non-Viability Loss Absorption），损失吸收方式为：本金永久减计（全额或部分）、票息取消。减计幅度以香港金管局的指示为准，若没有相关指示，则以足以修复Non-Viability Event的幅度减计。 Non-Viability Event指下列情形之较早发生者：香港金管局书面通知发行人（1）有必要减计或转股，否则发行人将无法持续经营；或者（2）相关政府部门认为，若不进行公共部门注资或提供同等效力支持，发行人将无法持续经营。 债券还将适用Hong Kong Bail-in Power。 中银国际、建银国际、创兴银行、汇丰、越秀证券担任联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人，农银国际、招银国际担任联席牵头经办人及联席账簿管理人。债券2019年7月15日交割，将在港交所上市，适用英国法（次级条款除外，适用香港法律），最小面值/增量为U.S.$250k/1k。 此次发行将作为创兴银行20亿美元中期票据及永续资本证券计划的一部分。 创兴银行现有一笔3亿美元AT1 ChongHing 6.5 Perp将于2019年9月25日可赎回。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。