5月12日评级回顾：天誉置业、祥生控股、中国建设银行（亚洲）、中国铝业、万华化学、中银香港、交银（香港）、中信银行（国际）、长江基建、恒生银行、世纪互联、受评中国发电企业

【评级行动】 惠誉将天誉置业展望调整为负面；确认“B-”评级。 联合国际授予祥生控股 (集团) 有限公司‘BB-’的国际长期发行人评级；评级展望稳定。 标普授予房地产开发商祥生控股“B”评级；展望稳定。 惠誉将中国建设银行（亚洲）的生存能力评级从 'bbb' 上调至 'bbb+'；确认其IDR为 'A'；展望稳定。 鹏元国际确认中国铝业股份有限公司 'BBB+' 国际评级；展望稳定。 穆迪确认万华化学的Baa2发行人评级，展望稳定。 惠誉确认中国银行 (香港) 有限公司（“中银香港”）的评级为 'A'；展望稳定。 惠誉确认交通银行（香港）有限公司（“交银（香港）”）的长期IDR为 'A'；展望稳定。 惠誉确认中信银行（国际）的评级为 'BBB+'；展望稳定。 惠誉确认长江基建的评级为 'A-'；展望稳定。 惠誉确认恒生银行的评级为 'AA-'；展望稳定。 【评论】 惠誉5月10日表示，股份回购和资本支出将推高世纪互联（B+/Negative）的杠杆率。惠誉预期，世纪互联的FFO leverage 2021 - 2022年将恶化至7.2x - 7.7x（2020年为4.3x），驱动因素包括：公司回购约2.6亿美元的B类普通股、以及2021年和2022年雄心勃勃的50亿人民币年度资本支出计划。惠誉此前在2021年4月将世纪互联的展望从“稳定”调整至“负面”，原因是该公司的资本支出和股票回购计划使杠杆率超出此前的预期。惠誉认为，股份回购导致启迪控股不再为世纪互联母公司，从长远来看利好世纪互联，因为启迪控股的流动性极弱。 惠誉5月10日表示，由于煤炭价格上涨和电价下降，受评中国发电企业的dark spread（电价与单位煤炭成本之间的差额）将在2021年缩小。惠誉认为，现金流及利润受挤压、再加上可再生能源带来的高资本支出，将使杠杆率保持在较高水平。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。