东亚银行4年期NC3、美元损失吸收票据（LAC）定价T3+210bps，规模5亿美元，最终订单超23亿美元

东亚银行（23.HK）周三（3月8日）定价一笔 Reg S (Cat 2)、4年期NC3、5亿美元、固定利率（可重置）、非优先损失吸收票据（LAC）BEA 6.75 03/15/2027，预期发行评级 Baa2 / BBB（穆迪/标普），初始价T3+240bps区域，最终指导价T3+210bps (#)，发行价T3+210bps / 99.802 / 6.824%。 周三下午，最终指导价发布时，新债的峰值订单超24亿美元 (含2.377亿美元承销商订单 + 2.131亿美元 additional "PROP" PER SFC CODE)，预期发行规模为“美元基准规模”。 最终订单超23亿美元（含2.277亿美元承销商订单 + 1.006亿美元 additional "PROP" PER SFC CODE），来自201个账户，投资者地域分布为：亚洲87%、EMEA 13%，投资者类型分布为：资产管理公司/基金52%、银行17%、主权财富基金/保险公司/养老基金14%、公司投资者/私人银行17%。 东亚银行、东方汇理银行、德意志银行、高盛 (亚洲) (B&D)、汇丰、摩根士丹利担任联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人，农银国际、美银证券、中金公司、花旗、工银亚洲、SMBC Nikko、渣打银行、富国证券担任联席牵头经办人及联席账簿管理人。 拟发行LAC的受偿顺序优先于二级和一级资本工具、以及所有类别的股本，劣后于所有非次级债权人（包括存款人）。票据仅在发行后前3年被看做合资格LAC。 发行后第3年末，发行人可以按本金额的100%悉数行权赎回（Call Option，须香港金管局事先书面同意）；如果发行人选择不赎回，票息将重置为新的固定利率，公式为“彼时通行1年期美国国债收益率 + 初始利差”。 拟发行票据不包含票息递延条款（"Must-Pay" Coupons），也不包含“不可持续经营本金损失吸收”。 票据适用于HK Resolution Authority Power，意味着香港处置机制当局有权将票据的本金或利息减计/取消、将票据转换，或是修订票据的条款（到期日/票息率）。 发行人主体评级是 A3 Stable / A- Stable（穆迪/标普），拟发行票据预期发行评级是 Baa2 / BBB（穆迪/标普）。 票据发行后，将在港交所上市，适用英国法（但次级及损失吸收条款适用香港法），最小面值/增量为 USD250k/1k。 票据将根据东亚银行的60亿美元中期票据计划提取。发行人法律顾问是的近律师行（英国法及香港法），承销商及信托人法律顾问是年利达（英国法）。 作为参考，新交易宣布前，东亚银行现有的2.5亿美元LAC: BEA 5.125 07/07/2028 (可赎回日在2027-07-07) bid 在 T+216 / 6.434% Yield / G+205。 条款概要如下： 发行人：东亚银行有限公司（The Bank of East Asia, Limited，23.HK，“东亚银行”或“发行人”） 发行类型：非优先损失吸收票据（LAC），根据东亚银行的中期票据计划提取 发行人评级：A3 Stable / A- Stable（穆迪/标普） 预期发行评级：Baa2 / BBB（穆迪/标普） 格式：Reg S (Category 2) 等级：受偿顺序优先于二级和一级资本工具、以及所有类别的股本，劣后于所有非次级债权人（包括存款人）。 期限：4年期NC3 发行规模：5亿美元 定价日：2023年3月8日 交割日：2023年3月15日 到期日：2027年3月15日 可赎回日（Optional Redemption Date）：2026年3月15日 票面利率：6.750% (S/A, 30/360) 发行利差：T3 + 210bps 发行价/发行收益率：99.802 / 6.824% 基准美国国债（Pricing）：T 4 02/15/26 Govt 基准美国国债价格/收益率：98-01 / 4.724% 对冲美国国债（Hedging）：T 4 ⅝ 02/28/25 Govt 对冲美国国债价格/收益率：99-087 / 5.013% 对冲比率：144% 发行人赎回选择权：经香港金管局事先书面同意后，发行人有权选择于可赎回日按本金额的100%悉数（而非部分）赎回 票息类型及重置：发行后到可赎回日为固定利率6.750%，每半年期末付息；此后，重置为新的固定利率，公式为“彼时通行1年期美国国债利率 + 初始利差 210bps”，每半年期末支付 Hong Kong Resolution Authority Power：香港处置机制当局有权（但不限于）将票据的全部或部分本金/利息减计或注销、将全部或部分本金/利息转换 、修改或变更票据的条款（到期日/应付利息金额） 监管认证（Regulatory Qualification）：根据香港的《金融机构 (处置机制) (吸收亏损能力 - 银行界) 规则》(Cap. 628B) (简称“LAC规则”)，票据将作为合资格的损失吸收工具 提前赎回事件：税务原因/损失吸收不合资格事件，提前赎回须经香港金管局事先书面同意 最小面值/增量：USD250k x USD1k 适用法律：英国法，但次级条款、set-off及香港处置机制当局权力的相关条款适用香港法律 募集资金用途：一般公司用途 上市：香港联交所 联席全球协调人、联席牵头经办人 & 联席账簿管理人：东亚银行、东方汇理银行、德意志银行、高盛 (亚洲) (B&D)、汇丰、摩根士丹利 联席牵头经办人 & 联席账簿管理人：农银国际、美银证券、中金公司、花旗、工银亚洲、SMBC Nikko、渣打银行、富国证券 ISIN / Common Code：XS2592797398 / 259279739 TOE：23:09 HKT ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。