9月14日二级市场回顾：恒大信用事件持续发酵，拖累高收益板块全线走软，恒大/富力/融信领跌

周一，标普500涨0.2%、道琼斯涨0.8%、纳斯达克跌0.1%；2年期美国国债收益率持平、5年期 -1.1bps、10年期 -1.5bps、30年期 -2.9bps。 【二级市场评论】 【投资级】 本周二，投资级板块走强，China IG收盘利差不变 - 收窄2bps。 受中化香港（Sinochem HK）新交易提振，中国化工（ChemChina）存量债今天显著走强，利差收窄10bps以上；中化香港自己的存量债券也收窄8 - 15bps。 其他国企名字中，中铝集团/中国铝业美元债收窄5bps；中石化曲线中段收窄3 - 5bps。 TMTs今天整体不变，标杆10年期债券双向交易。个券方面，阿里巴巴不变 - 拓宽1bps；腾讯2024 - 26s扩宽5bps、其余曲线变动不大；10年期小米收窄2bps；10年期联想收窄5bps。 上周定价的招银租赁/招商证券国际次新债持续疲软。 中国华融美元债今天不变。消息层面，华融国际按期赎回了5亿美元永续证券。 【高收益房地产】 随着恒大信用危机持续发酵，高收益板块继续走软，China HY收盘整体下跌25c - 1pt，恒大、富力、融信领跌，世茂/碧桂园为代表的高质量名字也明显走软。 中国恒大早盘跌2.5 - 6pt，全日收跌2 - 5.5pt（短端领跌），买价重回30以下，目前在25 ~ 27.5范围；天基控股曲线买价已经跌至17 ~ 19范围。消息层面，1）中国恒大周二盘前公告，预期9月合约销售持续大幅下降、资产出售尚未取得重大进展、已聘任Houlihan Lokey及钟港资本为财务顾问，并警示“交叉违约”的可能性。2）据报道，政府据悉拟安排包括会计师和律师事务所在内的联合工作组进驻恒大，对其财务状况进行摸底调查，或是为潜在重组做准备。3）恒大已转让两家合资公司各40%股权予合资伙伴大自然家居，以兑付8000万元人民币商业票据。4）中国恒大面临购房者、散户投资者甚至是公司员工越来越激烈的抗议活动。5）佛山房管部门暂停恒大项目的按揭贷款申请。 广州富力早盘跌1 - 3pt，全日跌1.5 - 4.5pt，终止过去4个交易日的连涨（惠誉昨天将广州富力的评级展望从“稳定”调整为“负面”）。 建业地产同样涨势不再，早盘下跌1pt左右，收跌1 - 1.5pt。 融信早盘跌1 - 2pt，全日跌1 - 3pt以上。 阳光城中长端跌1 - 2.5pt；融创全日跌25c - 1.5pt；佳兆业早盘跌25c - 50c，收跌25c - 1.5pt以上；弘阳集团存量债早盘跌25c - 50c，收跌50c - 1pt。 花样年2021s维持不变，其余跌50c - 1.5pt；标普今天将花样年展望调整为“负面”，因大量离岸债务到期拖累财务资源；确认 'B' 评级。 禹洲跌50c - 1pt；中国奥园跌25c - 1pt；绿地曲线跌50c - 1pt以上；合景泰富跌50c - 1.5pt。 雅居乐/中骏跌50c - 1pt；时代中国中长端跌75c；新城控股/新城发展不变 - 下跌25c，算是稳健（新城发展今天定价364天新交易）。 世茂中长端早盘跌12.5c - 75c、全日跌50c - 1pt以上，一方面是整体市场疲软、一方面是新交易定价后存量债重定价；同级别的碧桂园曲线全日下跌12.5c - 50c（长端领跌）。 新债方面，金辉控股2.5年期美元绿债（3亿美元、5.3倍认购）首日跌1.25pt；弘阳集团2年期美元绿债（2亿美元、7倍认购）首日跌70c；相比之下，世茂新债表现稳定，2年期新债（3亿美元、5倍认购）首日跌10c，Long 5年期（7.48亿美元、3.7倍认购）首日收涨10c。 【其他版块】 气体动力（前称“盈德气体”）正寻求共计18亿美元的两笔银团贷款，募集资金部分用于为公司2023年到期的5亿美元票据 Yingde 6.25 01/19/2023 的提前赎回提供资金。该公司已于9月9日发布公告，将于10月15日行使发行人赎回选择权（Call Option），按本金额的103.125%（另加应计利息）悉数赎回这笔5亿美元票据。此外，气体动力还在寻求重返港交所上市，可能筹集10亿美元。 9月12日消息，海航集团管理人已确定海航集团航空主业战略投资者为辽宁方大集团；同期，海南省发展控股有限公司被确定为机场板块战略投资者。 协鑫新能源公告，间接附属公司拟出售旗下公司股权，所得款项净额预计约9.01亿元，拟将有关款项用于偿还债务。 * 以上价格、波动及评论仅供参考。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。