中国海外宏洋5年期美元债，初始价T+245区域

中国海外宏洋集团有限公司（China Overseas Grand Oceans Group Limited，穆迪：Baa2 stable，标普：BBB- stable，惠誉：BBB stable，81 HK，简称“中国海外宏洋”）今日担保发行Reg S、5年期、美元基准规模、高级无抵押定息债券，初始价T5 + 245bps区域。 倘最终发行，债券发行人是China Overseas Grand Oceans Finance IV (Cayman) Limited（中国海外宏洋的全资附属公司），中国海外宏洋提供无条件及不可撤销担保。债券的预期评级是Baa2 / BBB- / BBB（穆迪/标普/惠誉），与担保人主体评级一致。 此次发行募集资金用于：偿还及/或再融资现有债务，为新项目和现有项目提供资金，以及一般公司用途。债券发行后，在港交所上市，适用英国法律。 中金公司（B&D）、工银国际、瑞银担任联席全球协调人、联席牵头经办人和联席簿记人，交银国际、中信银行（国际）、浦发银行香港分行担任联席牵头经办人和联席簿记人。 拟发行票据发行后，穆迪预计未来12-18个月中国海外宏洋的EBIT/利息比率将为4.0-4.5倍左右，而2017年该比率为3.4倍。与此同时，中国海外宏洋的收入/债务比率可望从2017年的62%改善至90%-95%左右，因为公司在2018年完成配股后偿还现有债务，收入亦可望强劲增长。上述水平可支持该公司处于Ba区间的高段的个体信用状况。 穆迪指出，中国海外宏洋Baa2的发行人评级反映了其个体信用实力和两个子级的评级提升，提升的依据是，穆迪预计该公司的关联公司中国海外发展有限公司（中国海外发展）在中国海洋宏洋面临压力时将提供资金支持。 中国海外宏洋是中国海外发展持有38.32%股权的关联公司。 拟发行债券将包含Change of Control Put（at 100%）。 ©️ 未经许可，禁止转载、摘编及建立镜像等任何使用。