惠誉：中国城市轨道交通企业的投资周期较短

Fitch Ratings-Hong Kong-10 December 2020: 本文章英文原文最初于2020年12月1日发布于：Investment Cycle Shorter for Chinese Urban Rail Transit Cos. 惠誉评级在其新发表的报告《What Investor Want to Know: Chinese Urban Rail Transit Companies》中指出，与国际水平相比，中国城市轨道交通项目的投资周期较短（5-8年）且时间安排较紧凑。该报告解答了投资者最常问的问题，并着重分析了城市轨道交通企业的监管环境发展以及这些企业的经营模式。 轨道交通项目通常是一个城市最大的投资项目（造价约为每公里5亿-8亿元人民币），只有经济和财政表现强劲的城市可以承担；而且这项资本密集型的基础设施建设（即便是区域性项目）须获得中国中央政府的批准。 中国城市轨道交通企业的票务收入稳定——尽管票价受政府高度管制。2019年中国城市轨道交通企业的平均票务收入与运营成本之比达41%，而在欧洲该指标为10%-40%。城市轨道交通企业获得的财政补贴以及主要通过优惠政策获得的副业收入弥补了上述差距——这些进项虽然充足但因各地方政府的财政实力以及各企业所处的运营阶段不同而有所差异。 鉴于中国城市轨道交通企业与政府之间的强关联性以及政府支持这些企业的强烈意愿，惠誉基于其《政府相关企业评级标准》对这些企业进行评级并授予它们较高的总体支持评分。 注意：本新闻稿为中文译本。如有疑问，请以英文版本为准。 来源：惠誉评级