3月9日二级市场回顾：投资级走弱，油气/地产子板块领跌；高收益继续探底，合景泰富、碧桂园、旭辉、中骏、路劲、仁恒、瑞安房地产领跌

美英两国宣布禁止进口俄罗斯石油，俄罗斯称将实施贸易反制、限制部分商品和原材料出口，隔夜原油期货续涨。欧盟委员会公布战略计划，今年拟把对俄罗斯天然气的需求削减三分之二。 据报乌克兰总统称将不再坚持加入北约。俄罗斯宣布3月9日在乌克兰进入“静默期”，以开通基辅等地的人道主义走廊。 隔夜（周二）标指跌0.7%、道指跌0.6%、纳指跌0.3%；2年期/5年期/10年期/30年期美国国债收益率分别 +4.8bps / +7.2bps / +7.2bps / +4.1bps。 周三（3月9日）收盘，港股恒生指数收跌0.67%、恒生科技指数涨0.26%。 【投资级】 本周三，China IG开盘稳固不过此后走软，截至中午利差整体走阔2 - 4bps、部分标杆名字利差走阔10bps，油气名字显著跑输大盘，而投资级地产延续此前的疲软走势。午后，随着全球股市上涨，市场情绪有所改善，不过China IG全日利差仍录得5 - 10bp走阔幅度。 外媒3月8日援引消息人士称，欧美加大对俄罗斯制裁之际，中国正考虑购买或增持在俄罗斯能源以及大宗商品公司的股份，潜在买家包括中石化、中石油、中铝、五矿。市场担心此举（若属实）有可能招致美国制裁，标杆油气名字今天利差显著走阔，比如：中石化曲线全日拓宽10 - 25bps，中海油5年/10年期拓宽5 - 15bps，中石油拓宽5bps，中海油服/昆仑能源拓宽5 - 15bps。 涉事的中铝曲线也大幅走阔20 - 30bps，五矿走阔10bps；其他国企名字中，华能拓宽5bps、中国化工（ChemChina）拓宽5 - 10bps，中化（Sinochem）10年期拓宽10bps。 投资级地产继续疲软，即使高质量名字的短端债券也下跌了1 - 2pt；具体而言，远洋集团现金价跌1 - 4pt，长端和永续债买价跌至60出头；龙湖现金价跌2 - 4pt（利差大幅拓宽40 - 100bps）；万科拓宽10 - 20bps；金茂拓宽5 - 20bps；平安不动产2025 - 26s拓宽10 - 15bps；保利/越秀地产拓宽5bps。 TMT方面，腾讯曲线走阔7 - 14bps；阿里巴巴拓宽5 - 10bps（外媒报道蚂蚁集团的香港IPO计划据悉因中国对科技业的持续整顿而再度搁置）；百度拓宽5 - 15bps不等（5年和10年期领跌）；台积电拓宽3 - 10bps；京东走阔5 - 10bps；美团 +8 ~ 18bps；微博 +10bps；宁德时代 +5bps。华为逆势走强，利差收窄4bps。 港资方面，长和/太古/香港置地/希慎/新鸿基/九龙仓/新世界发展利差普遍走阔5bps，领展REIT走阔10bps，南丰2030s拓宽20bps；中华电力拓宽5bps、机管局拓宽3 - 5bps。 银行AT1下跌25 - 50c。中国华融现金价跌12.5c - 1pt；东方资产长端拓宽5bps。广州地铁拓宽10bps。新奥能源/新奥天然气拓宽5 - 10bps。 【高收益房地产】 周三，高收益地产板块继续在买盘缺失的情况下大幅跳跌；在实钱账户的巨大卖压下，为数不多的几个高现金价/相对高质量地产名字继续领跌（价格下跌4 - 10pt）。午后市场情绪有所改善，部分个券从日内低点回调。全日而言，China HY录得跌幅2 - 8pt不等。 碧桂园曲线收跌5 - 10pts以上，长端买价迈向50；旭辉控股大多收跌6 - 7pt（盘中最高录得10pt跌幅）；中骏集团收跌5 - 8pt；路劲基建跌3 - 5pt；仁恒置地跌2 - 6pt，长端2026s领跌，收于78.47/79.15；瑞安房地产跌3.5 - 4.5pt，长端买价跌至75；新城发展/新城控股跌2 - 5pt以上（新城控股宣布完成一笔境内公司债回售资金兑付及一笔境外美元债提前偿还）；绿城中国跌3pt；绿地曲线跌1 - 3pt，长端跌破50；宝龙/万达商管/建业地产跌1 - 3pt，大连万达集团跌3pt。 合景泰富跌6 - 10pt以上，短端2022s报价在 mid 40、其余报 mid 20。融创跌1pt。 世茂集团今天逆势走强，价格一度上涨50c - 1pt，收盘涨幅回落到50c左右。据外媒3月9日报道，尽管正在进行负债管理，上海世茂股份有限公司仍计划于赎回3月19日到期的9.5亿元“19世茂G2”；该公司周二（3月8日）筹集了足够的现金来赎回该债券。此外，3月9日消息，世茂集团提供担保、2022年3月17日到期的10.77亿元“21尚隽保理ABN001”展期两项议案，取得票据持有人表决权总数90%以上同意，获得通过；该票据本息将分四期偿还：今年3月17日兑付不低于资产支持票据优先级本金的30%，9月16日兑付比例不低于60%，12月16日兑付比例不低于80%，2023年3月17日兑付剩余本金及利息。 昨日暴跌后，龙光曲线今天续跌2 - 3pt，长端收于13/15。消息层面，周三午后消息称龙光集团间接担保的3.1亿美元、6月23日到期私募票据遭持有人加速到期，理由是评级下调触发提前还款；此外，另两笔龙光集团间接担保的私募债出于同样的原因加速到期。另，中国海外宏洋昨晚宣布，拟收购龙光集团持股51%的汕头住宅项目。 禹洲曲线变动不大，长端报8/10。禹洲集团已违约的2023年美元债于港交所暂停买卖；另，禹洲集团向华润万象出售禹洲物业的交易已签署正式协议，最终代价10.58亿人民币。 中国恒大/花样年标低50c - 1pt；正荣地产不变（正荣地产预计2021年母公司拥有人应占溢利同比下降最多70%）。 据国内媒体3月7日报道，因一笔8.5亿人民币开发贷纠纷，华夏银行与佳兆业对簿公堂。近期，华夏银行佛山分行以金融借款合同纠纷为由起诉佳兆业集团旗下的佛山市佛佳房地产开发有限公司、佳兆业集团 (深圳) 有限公司、佳兆业大湾区实业发展有限公司，3月1日该案件正式开庭审判。佳兆业美元债今天变动不大。 中南建设跌1pt左右，2022s中间价在39.5、2024s在34.4。中南建设（000961.SZ）近日与投资人沟通中称，将尽力加快现金回款，并将置现金回款的任务优先于利润。公司预计将在2021年第四季度录得净利润亏损，此外公司预计2021年归母净利润较2020年的水平下降70%至90%。公司称其将大比例销售回款的现金置于预售资金监管账户中，而对于预售资金监管政策的相关放宽，公司表示尚不清楚将释放多少现金。中南建设表示，目前的土地储备足以满足未来1.7年的销售需求，并为了缩减开支，在拿地方面保持谨慎节奏。此外，中南建设称，有关中国恒大的应收账款，目前应收部分的商票超过8亿元，其中3亿元已经逾期，公司将计提部分损失。 惠誉表示，中资开发商的债务交换将增加，预计未来3 - 6个月资本市场融资环境不会有明显改善。 【其他板块】 澳门博彩名字继续下跌1 - 3pts，其中，金沙中国2030s跌4pt、美高梅中国跌1 - 3.5pt、Studio City跌1 - 3pt、永利澳门跌1.5 - 3.5pt、Melco跌1 - 2pt。 工业名字中，一嗨租车跌5 - 6.5pt；神州租车跌1.5 - 2pt；西部水泥今跌 4pt 到 80/81；健合H&H跌3.3pt；复星曲线跌30c - 2.5pt不等；中国宏桥跌50c - 1pt；天齐锂业跌50c。 广汇汽车2022s逆势走强，标高2.5pt到79/80；惠誉称广汇汽车提取银团贷款缓解再融资风险、公司在应对近期到期债务方面取得了进展。 协鑫新能源昨晚就2024年美元债发起现金收购要约，收购价97.5；标的债券今天变动不大，报 indic 95.15/95.60 (-18c)。 3月7日，瑞幸咖啡在官网公告称，根据开曼群岛大法院2022年2月25日发布的命令，该公司的清盘呈请已被注销，联合临时清盘人的职责也已被解除，公司的临时清盘就此结束。 3月7日晚间消息，苏宁易购出售苏宁消费金融39%股权，回收资金3.7亿元。 * 以上价格、波动及评论仅供参考。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。