12月3日二级市场回顾：高收益继续走弱，富力、融创、合景泰富领跌，禹洲、佳兆业逆势走强

美联储官员齐声支持加快撤出刺激措施，周五将公布的就业数据料为12月政策会议做出加快减码决定铺平道路。隔夜（周四）2年/5年/10年/30年期美国国债收益率分别 +6bps / +7bps / +4bps / +2.3bps。 美国SEC宣布颁行新规的最终计划，中概股摘牌脚步渐近。 周五上午，滴滴出行宣布，即日起启动在纽交所退市的工作，并启动在香港上市的准备工作。 【投资级】 本周五，投资级板块二级流动性更趋稀薄，China IG收盘利差不变 - 收窄1bp。 TMT方面，阿里巴巴拓宽1 - 3bps，腾讯2030 - 2031s收窄1bps、曲线长端则拓宽2 - 3bps。 中国华融现金价标高12.5 - 50c。 国家电投周四定价的12亿美元优先股（最终订单超17亿美元、含6.85亿美元承销商订单）周五开盘后表现良好，FTT后快速走高到 100.4/100.6 (发行价100)，来自中资机构的买盘强劲。 【高收益房地产】 高收益板块也相对平静，China HY整体收低50c，其中higher beta房地产债券收低1 - 2pt。 广州富力延续颓势，周五继续大幅收低4 - 7pt，长端跌至35+水平，来自快钱/私银投资者的卖盘较多。消息方面，昨天有rumor称富力寻求延期/分期偿还债务，但公司否认传言。 融创曲线下跌3 - 4pt。 建业地产/合景泰富标低2pt。惠誉今日将合景泰富评级下调至“B+”，移出UCO，展望负面。 时代中国跌1 - 2pt，龙光/弘阳地产跌1pt，世茂跌50c - 1pt以上。消息称世茂集团已将陆家嘴总部大楼质押融资，公司回应称“是市场的常规操作”。 碧桂园今天不变。据悉，碧桂园的境内运营子公司——碧桂园地产集团有限公司寻求发行最高14.36亿人民币、4年期NP2公募债券，票面利率预计在3.6% - 4.8%区间，预计12月8日簿记。 雅居乐不变。 华南城不变。华南城公告称，集团没有发行任何理财产品，也没有表外债；计划通过自身现金流以及境内融资偿还境外债务。 奥园美元债今天大体不变 - 标低1pt。奥园昨晚公告，6.512亿美元融资因评级下调被要求偿还，公司目前并无付款或就替代付款安排与债权人达成协议，这可能触发其他境外融资加速到期。同期，奥园公告若干境内债务成功展期。 禹洲延续涨势，周五继续收高5pt以上（短端2022s）或收高1 - 2pt（其余曲线），看到机会主义买盘兴趣。 佳兆业曲线早盘大体不变，全日收平 - 小涨50c。1）佳兆业周五盘前宣布美元债交换要约失效，因有效提交的票据低于最低接纳金额；公司声称将探讨切实可行的解决方案 (包括但不限于重续及延长借款以及出售资产)。2）报道称佳兆业开始与Lazard代表的债券持有人团体洽谈债券展期/重组方案（双方已签署保密条款）；该持有人团体此前曾向佳兆业提出最高20亿美元的融资提案并寻求接洽、但公司对此一度反应冷淡。3）佳兆业3亿美元债 Kaisa 11.65 06/01/2026 的部分持有人表示尚未收到周三（12月1日）应付的半年度利息。 消息称正荣地产计划将1.98亿美元永续债 Zhenro 10.25 Perp (首个可赎回日2022-01-25) 的赎回时间推迟到至少2月份，以避免在12月底的资产负债表中将该证券归为流动负债。公司声称，计划在明年年初发出赎回通知（条款要求不少于30天、不多于60天提前通知），不过，如果离岸债券融资渠道短时间内无法恢复，也可能选择短期内不赎回。如果不在首个可赎回日赎回，Zhenro 10.25 Perp 的票息将重置并上浮500bps，应在14%以上；该笔永续债今报 88/88.70 (+2.8pt)。正荣地产其余bullet债券今日收盘大体不变。 中国恒大/天基控股标低1pt，其中，中国恒大曲线 bid 在 21 ~ 22（除2022s外），天基控股在 18 ~ 19。消息称恒大逾期理财产品的10%本金支付已经完成（执行此前的和解方案）。 花样年不变。 【博彩】 博彩美元债周五企稳回调，美高梅中国2024s反弹1pt、永利澳门反弹50c - 2pt，Studio City 涨20 - 50c；但澳博下跌30c。 【其他板块】 对冲基金BFAM已在纽约对汇源果汁提起诉讼，追偿至少9130万美元本息。BFAM持有8080万美元本金额的汇源果汁已违约美元债 HuiYuan 6.5 08/16/2020（本金总额2亿美元）。 * 以上价格、波动及评论仅供参考。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。