标普：中资银行面临房地产不良贷款倍增问题

香港，2021年12月16日—2021年中资银行不良资产的相当大比例或将源于房地产开发新面临的压力。大幅拨备将减少利润，然而明年银行业的处境将开始改善。标普全球评级12月15日发布的报告《中资银行面临房地产不良贷款倍增问题》（China's Banks Face A Doubling In Real Estate NPLs）如是表示。 标普全球评级信用分析师胡旸瑞表示：“虽然整体而言，银行业能承受源于开发商的巨大压力，但实力分布不均，规模较小且较弱的银行可能面临更大压力。” 以99家国内A股上市开发商为样本，我们计算出约1/3开发商可能陷入某种财务困境。 这意味着，虽然新冠疫情对中国借款人的影响逐渐减小，但房地产相关压力使银行的不良资产增加。 我们估算至年底，不良贷款（NPLs）占房地产总贷款的比率将增长逾一倍至5.5%，高于2021年年中的约2.5%和2020年底的2%。 标普全球评级还使用不良资产（NPAs）这一广义指标，包括关注类贷款、逾期贷款或其他存在风险但未正式归类为不良贷款的贷款。 我们估算，2021年底房地产贷款在不良资产中占17%，而使我们预测的不良资产率增加一个百分点至5.8%。 受消费复苏缓慢、小微企业的利润压缩的影响以及近年来普惠金融政策带来的小微企业贷款迅速增长，银行还将应对小微企业贷款不良率上升的问题。 房地产开发引发了信用市场的震动。虽然在该行业内具有传染效应，但目前对一般贷款质量的溢出效应有限。 政府部门已调整信贷紧缩要求，以暂时缓解压力。这应能控制对其他行业的溢出风险并稳定市场信心。虽然如此，投资者保持谨慎态度，特别是在境外债券市场。 标普全球评级信用分析师陈俊铭表示：“我们认为明年信贷成本应趋于稳定，部分归因于今年银行将大力核销及转让不良贷款，随后降低拨备覆盖率。” 至2023年，整体不良资产比率或将回到5%以下水平，然而该比率仍比疫情前高0.5个百分点以上。尽管如此，我们估算年度信贷损失将小幅低于之前的预测，以反映因疫情延期偿还贷款的表现优于预期。这也反映我们认为，银行会在今年对大量不良贷款进行核销及转让处理。因此，得益于合理的抵押比率，开发贷相关的信贷成本的压力相对较小。 一切在不断变化，房地产低迷也令整体经济表现承压。最近我们将2022年中国GDP增长预测从此前的5.1%下调至4.9%，房地产市场是重要考量。 下调还反映消费的缓慢复苏以及对小型企业的影响，我们认为其资产质量问题逐渐加剧。 本报告不构成评级行动。 注：中文版本系根据英文版本翻译，若与原英文版本有任何分歧，概以英文版本为准。 来源：标普全球评级