泰禾集团3年 & 5NC3美元债，初始价8.25%区域 & 8.375%区域

泰禾集团股份有限公司（Tahoe Group Co., Ltd，000732 SZ，B1 / B / B，以下简称“泰禾集团”）今日担保发行两笔RegS、美元基准规模、固定利息、高级债券，其中： 3年期债券初始价8.25%区域； 5年期NC3债券初始价8.375%区域。 倘最终发行，债券发行人是Tahoe Group Global (Co.,) Limited（泰禾集团的BVI全资子公司），泰禾集团提供担保，募集资金用于境内项目开发，及其他一般公司用途。债券的预期评级是B2 / B- / B-（穆迪/标普/惠誉）。 债券发行后，在新交所上市，适用纽约法律。 建银国际、中金、花旗、汇丰、摩根士丹利（B&D）担任联席全球协调人、联席牵头经办人和联席簿记人，中信银行（国际）、尚乘、中国银行、巴克莱、中银国际、上银国际、兴证国际、招银国际、星展银行、东兴证券（香港）、国泰君安国际、海通银行、兴业银行香港分行、浦银国际、渣打银行、中泰国际担任联席簿记人、联席牵头经办人。 “泰禾集团B1的公司家族评级反映了其强劲的销售执行情况、较大的规模、广泛的产品线以及在国内一二线城市住宅和商业地产开发领域良好的运营记录，”穆迪副总裁梁镇邦在11月16日发布的评级公告中表示。穆迪预计，2017年泰禾集团的合约销售额将实现100%以上的同比增长率。 穆迪的资料显示，2014-2016年，泰禾集团以“收入/调整后债务比率”衡量的债务杠杆率较弱，在21%-33%左右，利息覆盖率也处于1.2倍-1.4倍的疲弱水平，部分原因是其毛利率从2015年的24.6%降至2016年的18%左右。 泰禾集团2017年6月30日现金余额约为人民币166亿元，不足以支付其人民币310亿元左右的短期债务。但是，穆迪预计该公司的合约销售状况强劲，并且能够从国内银行获得项目建设贷款，因此将在一定程度上缓冲流动性风险。 泰禾集团主要从事住宅和商业地产开发，业务分布在京津冀、长三角、珠三角，以及福州、厦门等地。截至2016年底，泰禾集团总资产1234亿人民币；截至2017年6月30日，泰禾集团土地储备可售总建筑面积共计1625万平方米。 泰禾集团的实际控制人是黄其森先生。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。