标普：雅居乐集团展望调整至负面，因资本支出高、销售增长缓慢；'BB'评级获确认

标普4月9日将雅居乐集团控股有限公司（Agile Group Holdings Ltd.，“雅居乐”）的评级展望从“稳定”调整为“负面”；同时确认雅居乐的 'BB' 长期发行人信用评级、确认雅居乐高级无抵押票据的 'BB' 长期发行评级。 标普认为，未来12个月，雅居乐的去杠杆将在很大程度上依赖于收入确认加速、利润率恢复、以及更审慎的债务控制。 雅居乐债务杠杆的弱化幅度超出了标普的预期，原因是收入增长乏力、高利润率的海南项目持续受到政府调控政策的影响。标普认为，由于土地成本上升和海南房地产市场的政策限制，雅居乐的利润率可能仍会受到拖累。在过去，海南的高利润率项目曾显著拉升雅居乐的整体利润率。 雅居乐的杠杆率（debt-to-EBITDA ratio）已经从2018年的4倍恶化至2019年的6.4倍，标普认为，该指标未来12个月可能不会显著改善。 负面展望反映标普的观点，即，未来6-12个月，雅居乐去杠杆的成效可能不会有实质性改善，原因在于，该公司的收入增长缓慢、在房地产开发以及非地产领域激进投资。 * 本文为中文节译稿，如有任何疑问，请以英文原文为准。原文标题：S&P: Agile Group Outlook Revised To Negative On High Capital Expenditure And Sluggish Sales Growth; 'BB' Ratings Affirmed (09-Apr-2020) ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。