穆迪：土地出让收入下降令地方政府支持国企的能力受限

伦敦，2023年08月15日 — 中文新闻稿为英文的翻译件。如有出入，以英文稿为准。 » 土地出让收入下降、负债上升以及部分地区融资渠道偏紧令地方政府提供支持的能力受限 » 融资渠道偏紧且财政实力薄弱地区的城投公司违约风险将上升 穆迪投资者服务公司在一份新发表的报告中表示，土地出让收入结构性下降、包括城投公司在内的国有企业 (国企) 债务和负债增加，正导致中国 (A1/稳定) 地方政府的支持能力受限。 穆迪副总裁/高级信用评级主任黄宝桦称：“房地产在中国经济中的比重逐步降低将导致土地出让收入结构性下降，进而侵蚀中国地方政府的财政收入。与此同时，一些地方政府面临的债务负担也在增大。此外，部分城投公司的再融资负担加重，导致其违约风险也随之提高，尤其是在那些财政实力较弱且财政资源恶化的地区，城投的违约风险更是呈现上升趋势。” 2022年吉林、天津、青海、黑龙江、辽宁、云南和甘肃的土地出让收入下降超过一半。虽然历史上上述省份对土地出让金这一收入来源的依赖程度相对较低，但仍对地方政府收入产生了重大影响。山东和福建等地的土地出让收入降幅同样不小，而历史上土地出让收入在上述两个省份财政收入中的占比较高。 在部分地方政府债务负担沉重的背景下，中国经济复苏乏力将削减地方政府的收入，也会削弱经济增长的前景。2022年地方政府直接和间接债务增加，财政赤字扩大。同时，天津、黑龙江、河南、重庆和江苏等省份的债务负担已经很高，并且还在持续增加，直接债务和城投公司债务占其财政总收入的比例已超过300%。 * 此报告是于2023年08月09日发表的穆迪报告 Moody's -- Lower land sales strain Chinese regional and local governments' capacity to support SOEs的中文翻译本。 (中文为翻译稿，如有出入，以英文为准) 来源：穆迪投资者服务公司