惠誉授予西安城投拟发行美元债 'BBB+' 评级

Fitch Ratings - Hong Kong - 06 Apr 2022: 本文章英文原文最初于2022年4月6日发布于：Fitch Rates Xi'an Municipal Infrastructure Construction's Proposed USD Notes 'BBB+' 惠誉评级已授予中国西安城市基础设施建设投资集团有限公司（西安城投，BBB+/稳定）拟发行高级无抵押美元债'BBB+'评级。 关键评级驱动因素 拟发行票据的评级与西安城投的长期发行人违约评级相同，因为该债券将构成西安城投直接、无条件、非次级、无抵押债务，且始终与西安城投所有其他现有及未来的无抵押、非次级债务处于同等受偿顺序。拟发行债券将由西安城投直接发行，发行所得款项将用于偿付现有债务。 评级推导摘要 惠誉根据其《政府相关企业评级标准》对西安城投进行评级，反映出该公司受西安市政府持股和监督，政府控制程度“很强”，政府支持力度“强”，以及西安城投若违约将带来的社会政治影响“强”、带来的融资影响“很强”。 惠誉根据《公共服务类营收支持企业评级标准》在“中等”营收稳定性、“中等”运营风险和“较弱”的财务状况的基础上得出西安城投的独立信用状况为'b'，同时参考其《政府相关企业评级标准》中载明的四大因素得出西安城投的发行人违约评级。 评级敏感性 可能单独或共同导致惠誉采取正面评级行动/上调评级的因素包括： - 惠誉若上调西安城投的发行人违约评级，亦将对该公司的拟发行票据采取相似幅度的行动 - 惠誉若上调对西安市政府信用状况的内部评估，亦将上调西安城投的评级 - 惠誉若大幅上调西安城投的独立信用状况（惠誉认为近期这一情况很难发生），则亦可能对拟发行债券采取正面评级行动 可能单独或共同导致惠誉采取负面评级行动/下调评级的因素包括： - 惠誉若下调西安城投的发行人违约评级，亦将对该公司的拟发行票据采取相似幅度的行动 - 惠誉若下调对西安市政府信用状况的内部评估，亦将下调西安城投的评级 - 惠誉若下调对 “违约带来的社会政治影响”或“违约带来的融资影响”的评估结果，下调对“政府以往支持”的评估结果，或市政府减持西安城投，则可能下调拟发行债券的评级 环境、社会与公司治理(ESG)方面的考虑因素 除非本节内容另有披露，ESG信用相关度评分最高为3分，表示ESG问题因其性质或受企业管理的方式而对信用的影响为中性或仅对受评企业的信用状况产生极小影响。 注意：本新闻稿为中文译本。如有疑问，请以英文版本为准。 来源：惠誉评级