标普：由于利润率正常化阻碍去杠杆，路劲基建降级至“B+”；展望稳定

由于利润率正常化和整个行业面临挑战，路劲基建有限公司（Road King Infrastructure Ltd.，“路劲基建”）业已恶化的杠杆率可能会在未来12个月保持在当前水平。 路劲基建充足的流动性、分散的债务到期情况、来自收费公路业务的稳定现金流支持调整后的评级。 2022年4月6日，标普将路劲基建的长期发行人信用评级从“BB-”下调至“B+”，并将该公司存量高级无抵押票据的长期发行评级从“BB-”下调至“B+”。 稳定展望反映标普的观点，即，未来12个月路劲基建将保持稳定的运营和充足的流动性，同时，由于销售疲软、利润率前景不佳，杠杆率几乎不会改善。 路劲基建的利润率一直从2018和2019年的高基数回撤，与整体行业的利润率下降趋势一致。该公司的EBITDA利润率从2020年的27.1%降至2021年的22.1%；标普预测，2022年该指标将保持在20% - 22%的低水平。尽管如此，路劲基建的利润率仍强于同业平均水平，得益于该公司节制的土地收购和收费公路部门的稳定股息。 * 本文为中文节译稿，如有任何疑问，请以英文原文为准。原文标题：Road King Downgraded To 'B+' As Normalizing Margin Hinders Deleveraging; Outlook Stable (April 6, 2022) ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。