穆迪维持上海银行Baa2/P-2的存款评级；展望稳定

香港、2021年3月25日—中文新闻稿为英文的翻译件。如有出入，以英文稿为准。 穆迪投资者服务公司维持上海银行股份有限公司的以下评级：（1）Baa2的长期本币/外币发行人评级和银行存款评级；（2）P-2的短期本币/外币发行人评级和银行存款评级。此外，穆迪还维持该行ba1的基础信用评估（BCA）和调整后BCA以及所有其他评级和评估。 评级展望仍为稳定，反映了穆迪的以下观点：未来12-18个月中国政府支持上海银行的意愿和能力将大致保持不变；同期上海银行的资产质量、资本和盈利能力仍将基本稳定。 受影响评级和评估的完整列表请参阅本新闻稿结尾部分。 评级理据 维持上海银行的评级反映了穆迪预计该行资产质量仍将保持稳定，这得益于其对中国经济结构调整较敏感的行业业务敞口相对较低。上海银行的资本状况仍将保持充裕，符合其评级水平。有节制的风险加权资产增长部分反映了该行将面临对国内系统性重要银行严格的资本监管。穆迪还预计，中国经济的复苏将使该行的盈利能力企稳。 此外，上海银行的流动性充足，近年来对市场资金的依赖性有所降低，不过对市场资金的依赖仍高于大多数国内受评中型银行。同时，该行继续享有高水平的政府支持。 上海银行的资产质量一直相对稳定。穆迪预计其不良贷款率仍将优于受评国内银行的平均水平，这得益于该行：（1）在经济发达地区业务比重相对较高；（2）制造业和批发和零售业务比重相对较低；（3）不良贷款拨备覆盖率较高。 未来12-18个月上海银行的新增不良贷款率可能企稳，但在中国经济结构调整、高附加值产业越发受到重视的情况下，新增不良贷款将给该行资产质量带来一定风险。该行的不良贷款生成率从2019年的1.1%升至2020年上半年年化的1.4%，主要原因是个人消费贷款的不良率上升。 穆迪预计，有节制的风险加权资产增长将使上海银行的资本状况保持充裕。2020年9月底，该行的核心一级资本充足率从2019年底的9.7%略降至9.5%，而风险加权资产同期增长7%。穆迪还预计，上海银行将被纳入国内系统重要性银行。因此，逆周期资本缓冲相关规定的加强以及即将面临的国内系统重要性银行附加资本要求可能需要上海银行增强资本水平。 尽管在资产质量压力之下信贷成本仍将较高，穆迪预计上海银行未来12-18个月的盈利能力将企稳。根据估算，上海银行2020年的平均资产收益率约为0.89%，而2019年为0.95%。该行2020年上半年净息差基本稳定，原因是投资收益率小幅下降，以及市场融资成本下降幅度较大。另一方面，由于贷款收益率和生息资产收益率较低，该行的净息差相对低于国内其他受评中型银行。 穆迪预计，未来12-18个月上海银行的流动性状况仍将保持稳定。近年来，由于对银行间业务的严格监管和该行存款基础的扩大，上海银行对市场资金的依赖程度有所下降，不过仍高于大多数国内受评中型银行，部分原因是为了支持其同业资产和投资。上海银行的流动性资源充裕，截至2020年6月底达到银行有形资产的47.4%，足以覆盖其市场资金。 上海银行的评级以中国“中等+”的银行体系宏观因素为基础。该行的BCA为ba1，其ba1的调整后BCA并未包含任何关联方支持。中国没有运营的银行处置机制，因此穆迪采用基本解困损失方法对上海银行的债务证券进行评级，并假设该行在必要时将获得中国政府高水平的支持。鉴于此，上海银行的存款评级、交易对手风险评估和交易对手风险评级均包含了两个子级的提升。 穆迪对上海银行有望获得政府高水平支持的评估依据是该行是上海的一家重要金融机构。中国计划将上海打造为国际金融中心，因此穆迪假设政府在必要时可能对该行提供高水平的支持。截至2020年6月，上海市政府全资所有的投资平台上海联和投资有限公司持有上海银行14.68%的股权。十大股东中的国企和政府持股共占上海银行总股份的33.94%。 可引起评级上调或下调的因素 如果中国主权评级上调，反映出政府支持能力增强，或上海银行的BCA上调，则该行的存款评级可能有上调空间。 若发生以下情况，穆迪可能会上调该行的BCA：；（1）资本实力增强，有形普通股权益比率高于11%；（2）盈利能力改善，净利润/有形资产比率持续高于1%；（3）对市场资金的依赖程度下降，调整后市场资金/银行有形资产比率持续低于25%；同时（4）资产质量维持在当前水平附近。 另一方面，若中国政府的支持趋弱，或上海银行的BCA下调，则该行的存款评级可能下调。 若该行的运营环境显著削弱，穆迪可能会下调上海银行的BCA，例如：（1）疫情导致的疲软状况持续，国内经济增速放缓，或（2）宽松的货币政策造成中国企业的财务杠杆率大幅提高。 若出现以下情况，穆迪可能也会下调上海银行的BCA：（1）资产质量恶化，减值贷款/贷款总额比率持续高于2%；（2）资本实力减弱，有形普通股权益比率低于8.5%；（3）盈利能力下降，净利润/有形资产比率持续低于0.6%，和/或（4）对市场资金的依赖性提高，市场资金/银行有形资产比率高于40%。 主要评级方法 上述评级所采用的主要评级方法为2019年11月发表的《银行业评级方法》。 上海银行股份有限公司的总部位于上海，截至2020年9月底披露的总资产约为人民币2.4万亿元。 受影响评级/评估列表: ....维持 ba1 的调整后基础信用评估 ....维持 ba1 的基础信用评估 ....维持 P-2(cr) 的短期交易对手风险评估 ....维持 Baa2(cr) 的长期交易对手风险评估 ....维持 P-2 的短期交易对手风险评级 (外币和本币) ....维持 Baa2 的长期交易对手风险评级 (外币和本币) ....维持 P-2 的短期发行人评级 (外币和本币) ....维持 Baa2 的长期发行人评级 (外币和本币); 展望仍为稳定 ....维持 P-2 的短期存款评级 (外币和本币) ....维持 Baa2 的长期存款评级 (外币和本币); 展望仍为稳定 ....展望维持稳定 来源：穆迪投资者服务公司