交银香港永续NC5美元AT1定价3.725%，规模5亿美元

交银香港周二（2月25日）定价永续NC5、5亿美元AT1资本证券BOCOMHK 3.725 PERP，初始价4.1%区域，最终指导价3.725%，发行价3.725% / 本金额的100% / T5 + 252.5bps。 截至周二中午，新债的订单超20亿美元（含6.4亿美元承销商订单）。 SereS的数据显示，新交易宣布前（2月24日收盘），部分中资银行AT1收于如下水平： 数据来源：SereS（www.serespartners.com） 交通银行、花旗、汇丰担任联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人，中国银行、交银国际、中国光大银行香港分行、中国民生银行香港分行、中信里昂证券、国泰君安国际、工银亚洲、摩根大通、丝路国际、渣打银行、UBS担任联席牵头经办人及联席账簿管理人。 条款概要如下： 发行人：交通银行（香港）有限公司（Bank of Communications (Hong Kong) Limited，“交银香港”） 发行类型：符合巴塞尔协议III、非累积、次级、AT1资本证券（Additional Tier 1，额外一级资本） 格式：Reg S only 受偿顺序：仅优先于普通股 发行人评级：穆迪：A2 stable，标普：A- stable，惠誉：A stable 预期发行评级：Ba2 / BB+（穆迪/惠誉） 规模：5亿美元 期限：永续NC5 票面利率：3.725% 发行收益率：3.725% 发行价：本金额的100.000% 基准美国国债：T 1 3⁄8 01/31/25 相对基准美国国债的发行利差：T + 252.5 bps 基准美国国债收益率：1.200% 交割日：2020年3月3日 首个可赎回日：2025年3月3日 分派率（票面利率）：首个可赎回日之前为固定利息（半年付息一次）；首个可赎回日（及其后每5年）重置为：通行5年期美国国债收益率 + 初始利差 252.5bps，不包含票息上浮（No step-up）。 发行人赎回选择权：获得香港金管局事先同意后，发行人可于首个可赎回日及其后每个付息日选择悉数赎回。 票息取消（不可累积）：票息自主取消，以及票息强制取消；当Distributable Reserves不足时、或者金管局/相关法律法规要求取消票息时，票息将强制取消。 股息制动（Dividend Stopper）：如果发行人未全额支付票息，则发行人 1）不可支付普通股股息， 2) 不可购买、注销任何普通股。 不可持续经营损失吸收：不可持续经营事件发生后，债券本金将部分或全部永久减计。 不可持续经营事件：下列情形之较早发生者: 1) 金管局认为有必要减计/转股，否则发行人将无法持续经营；2) 金管局书面通知发行人，有必要进行公共部门注资/提供同等效力支持，否则发行人将无法持续经营。 基于特定事件的赎回：税务原因、Tax Deduction Event、Capital Event - at par（须获得金管局事先同意） Hong Kong Resolution Authority Power：可全额或部分地减计/取消本金及票息；可全额或部分转换资本证券；可修订资本证券的条款 募集资金用途：增厚发行人的资本水平，为发行人的业务发展提供资金 最小面值/增量：USD 250,000 / USD 1,000 适用法律：英国法，但次级条款除外（适用香港法） 上市：香港联交所 清算系统：欧洲清算银行/明讯银行 联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人：交通银行、花旗、汇丰 联席牵头经办人及联席账簿管理人：中国银行、交银国际、中国光大银行香港分行、中国民生银行香港分行、中信里昂证券、国泰君安国际、工银亚洲、摩根大通、丝路国际、渣打银行、UBS 结算交割行：花旗 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。