更正：恒大地产定价2.75年和3.75年期美元债，规模合计40亿美元，公司管理层认购6.5亿美元

* 更正了承销商列表（天风国际列入JGC）。 恒大地产集团有限公司（Hengda Real Estate Group Co., Ltd，B1 Stable (穆迪) / B+ Stable (标普) / B+ Stable (惠誉)，简称“恒大地产”或“维好及股权购买承诺提供人”）周二（1月21日）定价2种期限的Reg S、本金额合计40亿美元、固定利息、高级债券，其中： 2.75年期、20亿美元债券Hengda 11.5 10/24/2022，初始价11.50%区域，最终指导价11.5% (the number)，发行价11.5% / 本金额的100%； 3.75年期NC1.75、20亿美元债券Hengda 12 10/24/2023，初始价12.50%区域，最终指导价12.0% (the number)，发行价12.0% / 本金额的100%。 稍早前，中国恒大集团（China Evergrande Group，3333.HK，恒大地产母公司）刚刚于上周四（1月16日）定价2种期限的Reg S、本金额合计20亿美元、固定利息、高级债券（订单超87亿美元），其中，3年期债券定价11.5%，4年NC2债券定价12%。 可以看到，恒大地产二笔新债的期限略短于稍早前定价的中国恒大集团二笔次新债，而发行利率处于同一水平。 周二下午，最终指导价发布时，恒大地产二笔新债的订单超45亿美元（包含1.5亿美元承销商订单）。 据公司披露，中国恒大集团主席许家印先生已认购2000万美元的2022年债券（2.75年期新债）及5.8亿美元的2023年债券（3.75年期新债），而中国恒大集团行政总裁夏海钧先生已认购5000万美元的2022年债券。 债券发行人是景程有限公司（Scenery Journey Limited），母公司担保人是天基控股有限公司（Tianji Holding Limited，标普：B+ Stable，简称“天基控股”），附属公司担保人是天基控股的若干非中国受限附属公司，维好及股权购买承诺提供人是恒大地产，债券预期评级B2 (穆迪) / B (标普)。 标普对上述债券的评级较天基控股的主体信用评级低一级，以反映其显著的结构性后偿风险。截至2019年6月30日，天基控股的资本结构包括天基控股集团层面的约230亿元人民币无抵押债务。还包括1,100亿元的优先偿还债务，此为集团层面的有抵押债务，或是项目层面的债务。就此，天基控股的优先偿还债务比率略超82%，远远高于标普设定的评级下调分界水平50%。 天基控股是恒大地产的核心境外运营及融资平台；恒大地产则是中国恒大集团（3333.HK）持股63.5%的核心子公司和房地产业务旗舰。 此次发行募集资金主要用于恒大地产的现有债务再融资，以及一般公司用途。“恒大地产可能会调整前述计划以应对市场环境的变化，并可能重新安排资金用途，因为该拟发债属于2019年7月收紧资金用途之前获批的发改委配额 [可用于“再融资以外的其他用途”] 。但由于恒大地产的总债务规模庞大，即便所筹资金的最终用途有别于原定计划，该新发债也不太可能产生重大的影响。”标普表示。 瑞士信贷（B&D）、美银证券、UBS、天风国际担任联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人。债券1月24日 (T+3) 交割，将在新交所上市，适用纽约法，最小面值/增量为US$200k/US$1k。 债券每半年付息一次（每年1月24日及7月24日），但最后一个计息周期例外（short last coupon）：2022年债券的最后一个计息周期是2022年7月24日 - 2022年10月24日，2023年债券的最后一个计息周期是2023年7月24日 - 2023年10月24日。 2023年债券包含发行人赎回选择权（3.75年期NC1.75）：2021年10月24日 - 2022年10月24日，发行人可在任何一种或多种情况下，按本金额的106%（另加应计利息）赎回全部或任何部分2023年债券；2022年10月24日 - 2023年7月24日，赎回价为本金额的103%（另加应计利息）。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。