3月24日二级市场回顾：IG走软，微博领跌、远洋集团回吐涨幅；高收益早盘低开，午后受普华永道相关新闻冲击加速下跌，宝龙/碧桂园/新城/雅居乐领跌，但绿地/易居逆势走强

英国2月份通胀率飙升至6.2％，创30年新高。美国周四将宣布对俄新一轮制裁。隔夜（周三）美股下跌，三大股指收跌1.2 - 1.3%，美国国债2年/5年/10年/30年期收益率分别 -6.8bps / -8.2bps / -9.1bps / -11.7bps。 【投资级】 隔夜美股和信用债均走软的背景下，China IG周四也走软（虽然交投相对安静）：早盘利差整体拓宽5 - 8bps，此后一度有所回调，但午后市场再度走软，全日利差走阔5 - 10个基点收盘。Flow方面，相比长端债券，高质量名字短端在岸买盘支撑较好。 TMT子板块周四明显跑输大盘，整体走阔5 - 10bps，比如： - 腾讯10年期拓宽5 - 10bps、阿里巴巴曲线拓宽4 - 8bps、百度2028 - 31s拓宽5 - 10bps。消息层面，腾讯第四季度营收增速创2004年上市以来最低，首次录得个位数增长；国内游戏业务收入仅增长1%。 - 美国证券交易委员会将微博加入有摘牌风险的发行人临时名单后，微博美元债利差走阔20 - 50基点。 国企方面，高质量名字拓宽约5bps，而higher beta名字则拓宽10bps，比如，中国化工中长端拓宽5 - 15bps。 远洋集团昨日大涨3 - 6pt后，今天差不多悉数回吐涨幅，收跌2 - 6pt，长端2030s收64.5/66。消息层面，远洋集团（3377.HK）3月23日发布2021年业绩，期内实现营业额约人民币642亿元，同比提升14%；截至2021年底，远洋集团现金资源总额（包括现金及现金等价物，以及受限制银行存款）共270.79亿人民币（2020年底为439.29亿人民币）。美元债券方面，2022年到期美元债5亿美金 (SinoOcean 5.25 04/30/2022)，其中2亿美金已于2022年1月完成再融资，剩余3亿美金计划于4月偿还；下一笔美元债到期为2024年。 龙湖长端2032s收跌 1.75pt 到 80/83。 AT1看到一些获利了结，ICBC 3.2 Perp 今日下跌 50c 到 97.5/98。 报道称美的集团或竞标东芝电梯业务；美的集团2027s随大市走阔5bps。 海底捞23日晚间发布2021年全年业绩，录得41.61亿元亏损；不过公司管理层表示，大规模关店后海底捞整体翻台率正在逐月改善。海底捞股价周四收盘 +9.37%，海底捞美元债 Haidilao 2.15 01/14/2026 收高 1.7pt 来到 81.3 / 81.8。 【高收益房地产】 高收益板块交投也明显放缓，部分受融创负面信用事件的拖累、以及部分投资者获利了结，一些高现金价名字（比如旭辉/路劲/碧桂园/世茂/宝龙）周四早盘略有回撤（价格下跌1 - 3pt不等），看到一些实钱/快钱/私银卖盘。 午后传出rumor称，普华永道将不会签署其中资地产开发商客户的年度业绩，受此冲击，普华永道审计的高现金价房地产名字午后在稀薄流动性下大幅标低3 - 10pt不等：宝龙收跌6 - 10pt；碧桂园早盘跌1 - 2pt、收盘跌3 - 5pt；新城发展/新城控股跌3 - 4pt（早盘一度走强）；雅居乐短端跌5pt。其余低现金价PwC名字、以及非PwC名字也普跌1 - 4pt不等。 消息层面，碧桂园地产3月23日公告，公司全体董事、监事及高级管理人员拟以市场化方式在二级市场购买碧桂园地产公司债券，购买总规模不超过1亿元，以积极维护公司债券价格的稳定。 绿地集团今天逆势上涨，收高1 - 6pt。 房地产经纪公司易居的美元债今天大幅跳涨，其中，E-House 7.625 04/18/2022 标高 10pt 到 29/30，E-House 7.6 06/10/2023 标高 5pt 到 22.5/23。 绿城中国变动不大。绿城中国3月23日下午举行2021年线上业绩会，公司2022年合同销售目标定为3300亿元，同比增长约6%。 在此前“境内债券展期 + 信托贷款利息逾期 + 穆迪下调评级”多重打击下，融创曲线今天延续弱势，但跌幅不大、双向交易：曲线早盘下跌1 - 2pt、全日收平 - 收跌3pt不等，短端收28/29、长端收19/20。本周四，标普应公司要求撤销融创的评级；惠誉则将融创从“B-”下调至“CC”，因流动性风险上升，移出负面观察名单。 旭辉曲线收平 - 下跌1pt。旭辉控股（884.HK）3月24日发布了2021年业绩，合同销售金额增加7.1%至2473亿元，集团期末手头现金467亿元净负债对股本比率为62.8%。港股旭辉控股周四收盘 -8.83%。 融信续跌1 - 3pt。继穆迪之后，惠誉将融信评级下调至“CCC”，因流动性风险上升。 绿景中国预期2021年度归母净利同比减少约70%。绿景美元债报 40/41，变动不大。 困境/违约名字中，广州富力/禹洲集团周四变动不大。 中国恒大不变 - 略微标高37.5c。3月23日外媒消息，在恒大物业134亿元人民币存款被银行强制执行后，美英一些不良债务投资机构委任律师进行法律分析，以决定是否对中国恒大集团采取行动。相关机构包括美国基金公司 Saba Capital、Redwood Capital Management 及英国投资机构 Ashmore 等恒大债券投资者。 泛海控股寻求将1.34亿美元债券 Oceanwide 14.5 05/23/2021 截止到2022年3月23日的利息进一步延期至2022年9月23日。 南通三建3月22日宣布，据日前举行的债券持有人会议审议通过，其未支付的“19南通三建MTN001”本金5亿元及利息将在原兑付日（2022年3月22日）后展期1年偿付，即2023年3月22日；展期期间利率保持不变，到期后兑付本金、本期利息及展期内利息。 【其他板块】 过去一周普遍录得5 - 10pt以上的涨幅后，澳门博彩名字看到获利了结卖盘，永利澳门今跌50c - 1.5pt、澳博跌1pt、MPEL跌50c。 复星国际美元债双向交投活跃，价格收低约50c - 1pt。消息层面，1）复星国际3月23日公布2021年业绩，全年总收入1612.9亿元，同比增长18%；归属于母公司股东之净利润100.9亿元，同比增长26%（略低于预期）；公司期末现金、银行结余及定期存款为967.8亿元；公司海外业务的占比达到42%。2）复星国际近期签署了7.26亿美元等值的美元/欧元/港元3年期无抵押子弹贷款，募集资金用于复星国际及其附属公司的再融资和/或一般营运资金需求；银团由14家银行组成，牵头行包括法国巴黎银行、渤海银行上海自贸试验区分行、中信银行（国际）、德国商业银行新加坡分行、恒生银行、兴业银行上海分行。 西部水泥/中国宏桥涨50c - 80c。 吉利汽车3月23日晚召开2021年全年业绩发布会：2021年吉利汽车实现营业收入1016亿元，同比增长10.3%；总现金达到280亿元，净现金达到208亿元；2021年吉利新能源汽车销量超10万辆，同比增长约47%。2022年，吉利汽车将销量目标定在165万辆，较2021年所实现的总销量增长约24%。美元债方面，吉利汽车永续债上涨70c。 金鹰商贸3月23日披露2021年度业绩。GoldenEagle 4.625 05/21/2023 今跌 2.4pt 到 95.82/96.34。 3月23日晚间，鹏博士宣布“17鹏博债”、“18鹏博债”债券购回完成，合计购回数量为871.86万张，合计购回金额为6.54亿元，资金兑付工作已于3月22日全部完成。 * 以上价格、波动及评论仅供参考。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。