更新：广东交通集团5年期美元债定价T+75bps，规模5亿美元，峰值订单超23.5亿美元

* 补充了comments。 广东交通集团（-/A/A+）本周二（1月18日）定价一笔Reg S、5年期、5亿美元、高级无抵押债券 GDComm 2.358 01/25/2027，初始价T5 + 120bps区域，最终指导价T5 + 75bps (The #)，发行价T5 + 75bps / 100.00 / 2.358%。 这是广东交通集团首发美元计价债券。 新交易的Mandate于1月11日宣布，原计划“最早1月13日”簿记定价，但最终推迟到1月18日；期限方面，Mandate宣布时为5年期（视市场情况也可能增加10年期tranche），最终为5年期单一期限。 “因为5年期债券的订单量已经足够达成预期发行规模，因此公司没有发行10年期tranche，”熟悉该交易的市场人士透露：“10年期只是一个备选。” 作为参考，新交易IPG宣布前，评级和期限都类似的2026年到期广州地铁 GZMetro 1.579 09/23/2026 (-/-/A+) 和浙江沪杭甬 ZJExpress 1.638 07/14/2026 (-/A/A+) 都 bid 在 T+86。 周二下午，最终指导价发布时，新债的订单超23.5亿美元 (含16.5亿美元承销商订单)，预期发行规模为“美元基准规模”。最终订单量及分配暂未公布。 中国银行、广发证券、中金公司、农银国际担任牵头全球协调人， 国泰君安国际、中信银行（国际）、中信里昂证券、渣打银行（B&D）、海通国际担任联席全球协调人，中国农业银行香港分行、交银国际、中国建设银行 (亚洲)、中国光大银行香港分行、招商永隆银行、Emirates NBD Capital、兴业银行香港分行、工银国际、澳门国际银行、华侨银行担任联席账簿管理人。 SereS的资料显示，广东交通集团此前在2021年8月底开启“境外债券发行全球协调人选聘项目”公开招标；该项目发行规模不超过5亿美元或等值、期限为5年。 惠誉的资料显示，广东交通集团是广东省规模最大的功能性政府相关企业，也是该省唯一的公路运输投资和运营主体，承担着发展建设该省公路基础设施的职能。广东交通集团由广东省政府全资拥有，其运营和投融资受政府有力管控。 条款概要如下： 发行人: 新粤有限公司（Xin Yue Company Limited） 担保人: 广东省交通集团有限公司（Guangdong Provincial Communications Group Co., Ltd.，“广东交通集团”） 担保人评级: A Stable / A+ Stable（标普/惠誉） 预期发行评级: A+（惠誉） 发行类型: 高级无抵押、固定利息债券 格式: Regulation S (Category 1) 规模: 5亿美元 募集资金用途: 项目建设、再融资、营运资金 期限: 5年 票面利率: 2.358% (S/A, 30/360) 发行利差: T5+75bps 发行价格 / 收益率: 100.00 / 2.358% 基准美国国债: T 1 ¼ 12/31/26 美国国债价格 / 收益率: 98-096 / 1.608% 对冲比率: 100% 定价日: 2022年1月18日 交割日: 2022年1月25日 (T+5) 到期日: 2027年1月25日 条款: USD200K/USD1K；港交所上市；英国法 清算系统: Euroclear/Clearstream 牵头全球协调人: 中国银行、广发证券、中金公司、农银国际 联席全球协调人: 国泰君安国际、中信银行（国际）、中信里昂证券、渣打银行、海通国际 联席账簿管理人: 中国农业银行香港分行、交银国际、中国建设银行 (亚洲)、中国光大银行香港分行、招商永隆银行、Emirates NBD Capital、兴业银行香港分行、工银国际、澳门国际银行、华侨银行 B&D: 渣打银行 ISIN: XS2422522685 TOE: 21:46 香港时间 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。