9月8日二级市场回顾：IG稳固，华融、新东方下跌；HY继续走软，恒大先扬后抑、富力触底反弹、花样年曲线继续表现分化

隔夜（周二）标普500跌0.3%、道琼斯跌0.8%、纳斯达克涨0.1%；金龙中国指数涨3.1%；2年/5年/10年/30年期美国国债收益率分别 +1.4bps / +3.9bps / +5.1bps / +4.5bps。 【二级市场评论】 【投资级】 本周三，投资级板块交投清淡，China IG收盘利差不变 - 收窄3bps，市场情绪依然稳固。 TMT子板块整体收窄2bps，瑞声科技2031s收窄3bps，美团收窄3 - 4bps，京东收窄1 - 4bps，BAT利差大体维持不变。 国企方面，高质量标杆名字（三桶油/国网/三峡集团）利差变动不大，不过中石化超长端（20年期以上）利差收窄2bps。中国化工利差今天变动不大，5 - 7年期小幅走强。 银行系租赁利差不变。龙湖收窄5 - 10bps。海底捞美元债收窄10bps、韵达股份收窄10bps、顺丰控股2023s收窄5bps。 华融曲线跌25c - 1.25pt。 新东方跌 1.2pt 到 91.4/91.67 (中国要求学科类校外培训机构在获得批准前暂停招生及收费行为)。 新债方面，光大银行卢森堡分行3年期新债（4倍认购）表现良好，利差一度收窄4bps，收盘收窄2bps（相比发行价）。 【高收益房地产】 高收益板块今天整体走低25c - 50c，个券方面依然是涨跌互现。消息层面，截至7月末，房地产贷款增速创8年新低，银保监会表示将坚持“房住不炒”，持续完善房地产金融监管机制。 中国恒大早盘一度涨1 - 2.5pt、天基控股早盘涨1.5pt，不过两者最终均收跌：中国恒大曲线收盘跌1 - 5pt，短端2022s领跌、现金价向长端看齐，整个曲线跌至 23 ~ 26 bid 的较窄区间内；天基控股也是类似走势（短端向长端看齐），买价收于 20 ~ 21 范围。消息层面，媒体9月8日引述知情人士称，恒大通知两间银行暂停支付9月21日到期的贷款利息；恒大本周告知其中一间银行，集团财务不会签字同意支付利息，并要求银行等待即将敲定的展期方案。此外，稍早前穆迪下调评级后，惠誉也在9月8日将恒大主体评级下调至“CC”、债项评级下调至“C/RR6”；在惠誉的评级符号定义下，回收率评级“RR6”表示: Poor Recovery Prospects Given Default（历史回收率为本息的0% – 10%）。高盛最近也将中国恒大的评级由“中性”降至“沽售”。 佳兆业早盘涨25c - 75c，但此后回吐涨幅，全日收跌25c - 50c（短端例外）。 广州富力触底反弹，曲线早盘走高50c - 3pt不等，收盘走高1 - 4pt，短端领涨。 花样年曲线在公司持续不断的回购提振下继续回调，短端收高1 - 2pt、现金价最低的长端2024s也回调2pt、其余曲线变动不大；花样年及其控股股东周三又进行了共计720万美元的公开市场回购。 新力控股2022s跌3.5pt以上（新力服务首次冲刺赴港上市失败）；建业地产跌50c - 1.5pt；绿地集团跌50c - 1pt；阳光城跌25c - 50c。 融创早盘走高25c - 50c，午后回吐部分涨幅，全日收盘不变 - 上涨25c。 合景泰富曲线上涨12.5c - 50c；中国奥园/正荣地产涨25c - 50c；雅居乐永续债涨25c；大连万达短端（2022s）涨25c - 50c、长端涨1pt以上。 碧桂园曲线长端涨12.5c - 25c、其余曲线不变；世茂长端2031小涨25c、其余曲线维持不变。 【其他版块】 据称海航集团管理人向债权人通知称，计划于9月10日召开沟通会，通报债务重组相关工作安排。 * 以上价格、波动及评论仅供参考。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。