标普：因业绩疲软，健合（H&H）展望调整为负面；'BB+' 评级获确认

健合（H&H）国际控股有限公司（Health and Happiness (H&H) International Holdings Limited，简称“健合”）的EBITDA利润率未来12个月可能会继续低迷，原因是其关键板块——婴儿配方奶粉领域的竞争更加激烈、原材料成本上升、以及该公司在宠物营养新业务上持续发力。 较低的利润率和营运自由现金流可能会危及健合的去杠杆路径，使债务与EBITDA比率达到3倍的降级门槛。 2022年4月4日，标普将健合的长期发行人信用评级的展望从“稳定”调整为“负面”，并维持健合“BB+”的长期评级和“BB”发行评级。 负面展望反映健合在捍卫市场份额和利润率方面所面临的挑战，这可能使其去杠杆路径偏离至3倍。 标普预测，到2023年底，健合的债务与EBITDA比率将从2022年的预测值3.4 - 3.6倍下降至3倍。尽管如此，EBITDA从标普的基本假设下降15%可能导致债务与EBITDA比率在2023年保持在3倍。 * 本文为中文节译稿，如有任何疑问，请以英文原文为准。原文标题：S&P: Health and Happiness (H&H) International Outlook Revised To Negative On Weaker Performance; 'BB+' Rating Affirmed (April 4, 2022) ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。