东亚银行10NC5美元Tier 2定价T5+230，规模5亿美元，订单超20亿美元

东亚银行（23.HK）周三（4月13日）定价Reg S only、10年期NC5、本金额5亿美元、PoNV损失吸收、Tier 2次级债券 BEA 4.875 04/22/2032 (作为东亚银行的合格二级资本和损失吸收工具)，初始价T5+260bps区域，最终指导价T5+230bps (THE #)，发行价 T5+230bps / 99.846 / 4.910%。 周三下午最终指导价发布时，新债的订单超25亿美元（含5.6亿美元承销商订单），预期发行规模为“美元基准规模”。 最终订单量超20亿美元（来自125个账户），投资者地域分布为：亚洲 94%、EMEA 4%、离岸美国 2%，投资者类型分布为：资产管理公司/基金 59%、银行 15%、私人银行 14%、央行/保险公司/养老基金 12%。 东亚银行、花旗 (B&D)、高盛 (亚洲)、汇丰、渣打银行担任联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人，农银国际、中国银行（包含中银香港/中银国际）、交银国际、美银证券、建银国际、中信银行（国际）、中国光大银行（包含光银国际/中国光大银行香港分行）、中国民生银行香港分行、东方汇理银行、德意志银行、国泰君安国际、海通国际、工银国际、兴业银行香港分行、摩根士丹利、SMBC Nikko担任联席牵头经办人及联席账簿管理人。 债券将包含“不可持续经营损失吸收”，方式为“本金及/或利息永久减计”（全额或部分）；是否触发“不可持续经营事件”由香港金管局或其他有权机构认定。债券也适用于 HK Resolution Authority Power。 发行后第5年末为可赎回日（one-time call），如果发行人不赎回，票息将重置为“5年期美国国债收益率 + 初始利差”（不包含Step-up）。发行人也可基于税务原因/监管原因/Loss Absorption Disqualification Event选择赎回，但所有的债券赎回均须香港金管局事先同意。 东亚银行的主体评级是 A3 Positive / A- Stable（穆迪/标普），拟发行Tier 2的预期发行评级是 Baa2 / BBB-（穆迪/标普）。 作为参考，东亚银行存量美元Tier 2：6亿美元的 BEA 4 05/29/2030 (Baa2/BBB-/-，首个可赎回日在2025年5月29日，距今约3.13年) 4月13日报价在 T3+188 / G+188。 条款概要如下： 发行人: 东亚银行有限公司 (The Bank of East Asia, Limited，23.HK，“东亚银行”) 债务工具类型: 有到期日、次级票据，作为东亚银行的合格二级资本和损失吸收工具，根据东亚银行的60亿美元中期票据计划提取 发行人评级: A3 Positive / A- Stable（穆迪/标普） 预期发行评级: Baa2 / BBB-（穆迪/标普） 格式: Reg S, Registered Form, Category 2 期限: 10年期NC5 发行规模: 5亿美元 定价日: 2022年4月13日 交割日: 2022年4月22日 (T+5) 首个可赎回日: 2027年4月22日 到期日: 2032年4月22日 票面利率: 4.875%；半年付息一次；日计数30/360 发行价格 / 收益率: 99.846 / 4.910% 发行利差: +230 bps vs T 2 ½ 03/31/27 (HR: 95%) 基准美国国债价格 / 收益率: 99-15¾ / 2.610% 发行人赎回选择权（Issuer Call）: 可赎回日在发行后第5年末（one-time call），发行人可以在该日选择悉数赎回债券，赎回价为本金额的100%另加应计利息；赎回须香港金管局事先同意。 票息率: 发行日到可赎回日（即发行后前5年）为固定利息4.875%（半年付息一次）；第5年末重置为新的固定利率，公式为“彼时通行美国国债收益率 + 初始利差 230bps”（半年付息一次） 不可持续经营损失吸收: 本金和/或利息永久减计（全额或部分），减计幅度以金管局指示为准，若无明确指示则应用“足够修复不可持续经营事件”的减计幅度 不可持续经营事件：指下列情形的较早发生者：(1) 香港金管局书面通知发行人，其认为有必要进行减计或转换，否则发行人将无法持续经营；或者 (2) 其他有权机构认定，有必要提供公共部门注资或同等效力支持，否则发行人将无法持续经营。 Hong Kong Resolution Authority Power: 适用。票据的本金或利息可能被全部/部分减计或取消；票据的全部或部分本金或利息可能被转换为股票或其他证券、或发行人/其他人士的其他义务（通过修改票据的条款）；票据的到期日、付息日或应付利息的金额可能被修改（包括暂停付款），等等。 发行人赎回选择权: 在可赎回日行权赎回，或者，基于特定税务/监管事件、损失吸收工具不合资格事件（Loss Absorption Disqualification Event），赎回价均为本金额的100%，赎回须香港金管局事先同意 最小面值/增量: USD250k x USD1k 适用法律: 英国法，但次级条款、set-off / 不可持续经营损失吸收 / HK Resolution Authority Power相关条款均适用香港法 募集资金用途: 一般公司用途 上市: 港交所 联席全球协调人、联席牵头经办人 & 联席账簿管理人: 东亚银行、花旗 (B&D)、高盛 (亚洲)、汇丰、渣打银行 联席牵头经办人 & 联席账簿管理人: 农银国际、中国银行（包含中银香港/中银国际）、交银国际、美银证券、建银国际、中信银行（国际）、中国光大银行（包含光银国际/中国光大银行香港分行）、中国民生银行香港分行、东方汇理银行、德意志银行、国泰君安国际、海通国际、工银国际、兴业银行香港分行、摩根士丹利、SMBC Nikko ISIN / Common Code: XS2423359459 / 242335945 TOE: 17:01 UKT ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。