三大评级机构授予巨星国际控股Ba3/BB-/BB-评级

8月29日，巨星国际控股有限公司（2393.HK，“巨星国际控股”）分别获评穆迪Ba3企业家族评级，标普BB-长期企业信用评级，惠誉BB-长期发行人违约评级和高级无抵押债务评级，以上评级展望皆为稳定。 标普预计，巨星国际控股的EBITDA margin将在未来两年上升至15-16%（2015年为14.5%）；将公司近期拟发行的一笔美元债券考虑在内，巨星国际控股的debt-to-EBITDA将暂时被推升至4.5x-5.0x（2015年为3.0x），不过此后，至2017年，该数字预计将降至3.3x-3.8x（原因在于，海外发债融资所得资金将由于收购，至2017年，收购业务所带来的收入将使巨星国际控股的负债情况改善），2017年以后，debt-to-EBITDA将维持在低于4.0x的水平。穆迪也预计，巨星国际控股的Debt/EBITDA在2016年为2.7x，2018年降至2.5x。 截至2016年6月底，巨星国际控股持有现金计3.85亿人民币，加上未来12个月预计将产生的、来自经营活动的1.6亿人民币现金流，足够覆盖公司的短期债务（3.2亿人民币）和资本支出、股息（穆迪预计为1.3亿人民币）。