大抛售再现：英国退欧公投后首次

上周四，欧洲央行主席Mario Draghi并没有如市场预期一样加大QE刺激计划（怎么加呢，Henkel和Sanofi已经成为历史上首次以负利率发债的非金融私人企业）。同一天，中国央行货币政策委员会委员樊纲在接受彭博采访时表示，中国政府未来会适度控制，允许人民币逐渐贬值，保持基本走势稳定。然后是上周五，波士顿美联储银行总裁Eric Rosengren发表讲话，认为如果美联储政策制定者太晚加息的话，会造成美国经济过热。本来8月非农数据后，资本市场长舒了一口气，觉得近期并无加息的担忧，可以继续享受流动性带来的资产溢价。然而这一切都随着三大央行高管的表态发生转变。资本市场开始重新评估美联储9月和11月加息的概率，以及中国和欧洲的问题。这种转变无疑令市场有点措手不及，美国三大股指在上周五均大幅下跌超过2%（之前超过1个月的波动幅度均低于1%），美国10年国债收益率上涨至1.67%，是英国退欧公投以来的最高点。大宗商品价格下跌，新兴市场货币走低，日元升值……熟悉的感觉又回来了！ 周一开盘后，亚洲美元债市不出意料地大幅下跌，中资美元债也没有幸免。On the Run的新债首当其冲，中国华融PerpNC2021下跌1.25pt至98.25；周五刚发行的宝龙地产5年期美元债PWRLNG 4.875 09/15/21下跌1pt至98（发行价99.018）；中国铝业公司8月中旬发行的美元债CHALUM 4 08/25/21已跌至100（发行后曾涨至101.5）。Off the Run的高等级长期限中资美元债信用利差变宽（wider）3-10bps，短期限信用利差变动不大，现金价格随美国国债走低而走低。高收益中资美元债同样出现抛压，不同程度下跌0.25-1pt，不过暂时没有恐慌性卖盘。 相比亚洲债券，欧洲市场开盘后更惨。欧洲银行AT1大幅下跌1-2pt：法兴银行SOCGEN 7.375 PerpNC21下跌1.5pt至98.25，巴克莱BACR 7.875 PerpNC22下跌1.25pt至99，渣打银行STANLN 7.5 PerpNC22下跌1pt至98.5。不仅是AT1，嘉能可（Glencore）上周刚发行的欧元债GLENLN 1.875 09/13/23大跌3pt至96.5（发行价为99.591），安联保险（Allianz）8月30日发行的美元债ALVGR 3.985 PerpNC22下跌1.5pt至95.5（发行价为100）。 今晚，美联储官员Lael Brainard将发表讲话，这将是美联储9月20日、21日会议前最后一次官员公开讲话。相信资本市场将密切关注与解读。